【大河财立方 记者 王鑫】2021年7月,头顶“智能按摩第一股”光环的倍轻松登陆上交所科创板。

近日,倍轻松发布上市以来第二份成绩单。2022年对于倍轻松来说并不是“轻松”的一年,该公司营收、净利双双下滑,归母净利润同比减少235.46%,由盈转亏。同时,该公司高管频繁变动,2022年以来多位高管或核心技术人员辞职。


(资料图片仅供参考)

此外,大河财立方记者发现,倍轻松IPO募投计划中披露拟用2.79亿元建设“营销网络建设项目”,即拟在全国各地新设248家直营门店,进一步扩大公司营销网络布局。截至2022年底,该项目已投入1.04亿元,但其直营门店数量却较2020年底减少2家。

在线下业务增长乏力,线上业务快速发展之际,倍轻松为何仍大力扩展线下门店?两年之间,线下直营门店数量因何不增反减?已投入的1.04亿元具体用于何处?倍轻松是否开店速度不及关店?

上市次年业绩由盈转亏,净利润大跌235.46%

4月23日晚,倍轻松发布2022年年度报告及2023年第一季度报告。自2022年以来,该公司已连续5个季度亏损。

财报显示,2022年,倍轻松实现营业收入8.96亿元,同比减少24.69%;归母净利润-1.24亿元,同比减少235.46%,由盈转亏。

分季度来看,倍轻松2022年四个季度归母净利润均处于亏损状态,分别为-988.98万元、-2556.83万元、-2207.13万元和-6690.28万元。其中,2022年第四季度亏损金额最多,超过前三季度的亏损总额。

2023年一季报显示,倍轻松2023年第一季度实现营收2.28亿元,归母净利润亏损182.35万元。由此可见,该公司净利润已连续5个季度亏损。

而倍轻松在2021年上市之前,业绩均呈现稳健增长态势。其招股说明书显示,2018年至2020年,该公司归母净利润由4518.45万元增长至7070.74万元,年均复合增速达25.09%。2021年上市首年,倍轻松营收、净利也双双上涨,但上市次年即业绩大跌,陷入亏损状态。

对于2022年度业绩亏损原因,倍轻松在年报中称,一是线下客流量大幅下降,导致线下销售收入减少;二是地缘危机冲突影响下,公司俄罗斯OEM客户订单减少。

倍轻松表示,截至2022年底,公司线下直营门店数量为163家,线下经销门店数量为30家,主要分布于机场、高铁站等核心交通枢纽以及高端购物中心。2022年度,受超预期因素影响,公司线下门店所在区域的客流量大幅下降。

从郑州线下门店布局情况来看,大河财立方记者在高德地图中搜索发现,郑州王府井百货(熙地港店)、正弘城、正弘汇、丹尼斯·大卫城等购物中心,及郑州东站、新郑机场内,均设有倍轻松门店。

4月中旬,大河财立方记者在郑州王府井百货(熙地港店)倍轻松门店体验发现,虽然正值周末,但很少有人在现场体验、购买产品。此外,记者发现,倍轻松门店的产品大多为中高端,价位较高。一位购买过倍轻松产品的用户告诉记者,她在门店体验后,会选择在线上购物平台购买价位更低、功能相似的产品。

家电行业资深分析师刘步尘也对倍轻松的开店模式表示质疑,他认为,倍轻松2022年业绩表现不理想,营销模式也值得检讨。“比如在机场开设大量体验店,投入成本及运维成本都比较高,但我们很少看到有人在现场体验,更无法形成有效销售。这个模式该不该改一下?”刘步尘称。

线下门店增长乏力,仍花2.79亿元开店为哪般?

公开信息显示,倍轻松主要从事智能便携健康硬件的设计、研发、生产、销售及服务。公司经营自主品牌“breo”与“倍轻松”系列产品,同时为其他知名品牌企业提供ODM定制产品。

2021年7月,倍轻松在上交所科创板上市,成为“智能按摩第一股”。

实际上,在销售模式上,倍轻松一直聚焦于线下直营。更令人不解的是,近年来电商高速发展,线下销售逐渐乏力,被线上收入反超,倍轻松仍大力拓展门店,甚至拟花费超2.79亿元用于“营销网络建设项目”,计划在全国各地新设248家直营门店。

倍轻松招股说明书中显示,2018年至2020年,该公司线上销售收入占总营收比重分别为33.7%、40.26%和52.27%;线下销售收入占总营收比重分别为57.22%、54.03%和42.23%。线上渠道发展迅猛,于2020年线上收入占比首次超过线下。

不仅销售乏力,倍轻松线下渠道毛利率也大幅下滑,2022年年报显示,该公司2022年线下直销模式毛利率减少16.54个百分点,在所有销售模式中毛利率下滑最大。

倍轻松在IPO募投计划中称,拟将4.97亿元募投总额中的2.79亿元用于“营销网络建设项目”,调整后该项目募集资金投资总额为1.51亿元。

倍轻松表示,上述项目拟在全国各地新设248家直营门店,项目实施后,将进一步扩大公司营销网络布局,完善公司营销体系架构,提升公司经营规模及整体经营实力等。

门店拓展是否能提升公司整体经营实力仍未可知,可以预料的是,线下门店租金、人力成本等使倍轻松多年来销售费用高企,门店拓展将进一步推高其销售费用,或对利润造成侵蚀。

倍轻松在年报中也披露,目前公司销售费用率较高,且高于可比公司。随着公司线下直营门店数量的增多,线下门店的租赁费、销售人员的薪酬支出将进一步增加,销售费用率可能进一步增高,将对公司的经营业绩产生不利影响。

值得注意的是,截至2022年末,倍轻松营销网络建设项目累计投入募集资金总额为1.04亿元,累计投入进度68.85%。然而其线下直营门店数量却不增反减。

相关数据显示,截至2020年底,倍轻松共设有165家线下直营门店。截至2022年底,该公司线下直营门店数量为163家,较2020年底减少2家。

营销网络建设项目的募集资金投入额已过半,为何线下直营门店数量不增反减?1.04亿元的已投入资金具体用于何处?后续该项募投项目建设规划是否会变更?

针对上述问题,大河财立方记者电话联系倍轻松,并发送采访提纲至该公司邮箱,截至发稿,未收到回复。

股价大跌高管频变动,倍轻松如何重振旗鼓?

与倍轻松业绩一同下滑的,还有该公司的股价。

上市之初,倍轻松的股价最高点达到182.23元/股,此后,其股价一路下行。截至4月24日收盘,倍轻松报收于48.04元/股,较上市之初股价下跌幅度超过70%。

业绩和股价双双下滑的同时,倍轻松的高管也在频繁变动。

4月11日,倍轻松发布高管辞职公告称,徐胜利因个人原因向公司申请辞去公司执行总经理、财务总监职务。从2022年12月17日宣布入职,到发布离职公告,徐胜利在倍轻松的任职时间不足4个月。

此外,2022年以来,倍轻松有多位高管或核心技术人员辞职。据记者不完全统计,2022年倍轻松先后发布了10份高管人员任职变动公告。其中,有5份离职公告,涉及6名高管。剩余的5份公告中,包含1份制度公告、2份内部人员职位变动公告,以及2份包括徐胜利在内的聘任公告。

面对困境,如何重振旗鼓、提振公司业绩、重建投资者与管理者的信心,对于倍轻松来说,是不小的挑战。

事实上,2022年倍轻松已在渠道建设、销售模式、线下服务等多方面进行调整,积极自救。

据2022年年报披露,线下渠道方面,倍轻松加大对直营门店的优化调整力度,重点聚焦一线、新一线、二线高端的购物中心门店的拓展,同时缩减租金占比较高、业绩表现欠佳的部分交通枢纽门店,降低交通枢纽门店整体占比。

同时,公司广泛开展门店线上直播、线下快闪活动、私域流量运营以及团购活动,推动线下线下融合共生的新零售模式,多举措积极自救。

服务方面,2022年底,倍轻松还创新推出“速按摩”服务,发布“贺式三通”肩颈舒缓套餐,引导公司潜在目标用户群体进店体验,提高用户进店体验满意度,激发消费者购买热情。

在未来规划中,倍轻松还计划拓展医疗器械和中医产品线,并申请相关资质,开拓新市场。

对于倍轻松未来的发展,家电行业资深观察家、钉科技创始人丁少将认为,公司一方面要不断深挖技术壁垒,持续打造品牌壁垒,实现渠道的均衡布局;另一方面,更多品类产品的开拓、竞争边界的扩展也需要关注。

在刘步尘看来,对于倍轻松来说,大力度开发更具科技含量的产品是未来公司经营的关键。

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