被称为“史上规模最大”、规则相对较复杂、历时时间较长的全国中成药集采结果已于近日出炉,平均降价49%。整体降价幅度符合预期且相对温和,低于之前八批全国化药集采的平均降幅56%。

6月26日,A股中药板块跌幅明显,Wind中药精选指数收跌2%,其中方盛制药7.67%领跌,华润三九收跌4.93%。晚间,多家上市公司公告旗下有产品上榜。

德邦证券研报认为,全国中成药集采预期充分,相对化药降幅温和,短期影响有限,长期利好头部优质中成药企业。


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16家上市公司产品拟中选

据统计,共有16家上市公司或其旗下企业有产品拟中选此次全国中成药集采。6月26日晚间,益佰制药、华润三九、嘉应制药、步长制药、ST天圣等上市公司宣布旗下有产品拟中选。6月25日晚间,也有方盛制药、大理药业、众生药业等公司率先“报喜”。

从降价幅度来看,部分上市公司旗下品种的降幅明显低于整体平均水平。例如,方盛制药拟中选的藤黄健骨片降幅为42%,神威药业的冠心宁降幅为39%,哈药六厂(哈药股份旗下)的脑安片降幅为17%。

也有上市公司入选的产品降幅明显低于同品种。例如,贵州益佰(益佰制药旗下)的复方斑蝥降价42%,远低于所有拟中选复方斑蝥的平均降幅64%;众生药业的复方血栓通降价39%(增补拟中选),低于所有拟中选复方血栓通平均降幅42%。另外,方盛制药的藤黄健骨片、沃华医药的心可舒片,降幅均低于同品种平均水平。

当然,也有上市公司拟中选产品的降幅较高。例如,贵州益佰的另一款拟中选产品银杏达莫注射液,降幅为47%,略高于所有拟中选的银杏达莫注射液平均降幅41%;华润三九的华蟾素片降价57%,也高于同类品种的平均降幅49%。

据统计,益盛药业、哈药集团、沃华医药、众生药业、嘉应制药、方盛制药、华润三九均有独家产品拟中选,降价较温和且采购量较大。

其中,沃华医药拟中选的心可舒片,此次降价39%增补拟中选,首年采购需求量超过8亿片。沃华医药在2022年报中表示,心可舒是公司的原研产品,片剂是公司独家专利、医保甲类、基药目录品种,目前在心可舒细分市场占有率稳居70%以上。去年,沃华医药的心可舒片实现营业收入4.77亿元,占当年公司营业收入的47%。

除此之外,还有不少上市公司拟中选的是核心产品。6月26日晚间,益佰制药公告表示,公司产品复方斑蝥胶囊与银杏达莫注射液拟中选本次集中带量采购,降幅分别为42%、47%。2022年,这两款产品分别为益佰制药贡献收入1.85亿元、2.2亿元,占去年公司总收入的6.76%、8.26%。

步长制药也有银杏达莫注射液拟中选,该药去年为公司带来收入1.2亿元。步长制药及益佰制药均表示,若拟中选产品确定中选,签订购销合同并实施,将有利于公司进一步扩大相关产品的销售,提高市场占有率。

也有拟中选产品占上市公司收入比例较低,降价入选对公司业绩影响不大。6月26日晚间,华润三九公告表示,公司旗下的华蟾素片拟中选,中选价为66.10元/盒,截至目前,华蟾素片销售收入占公司总体营收比例较小。

整体平均降价49%

此次全国中成药集采,由湖北省医保局牵头,北京、天津等30个省(区、市)组成全国性采购联盟,被称为“史上规模最大的集采”。

从集采中标结果来看,共有63家企业、68个报价代表品中选,中选率达71.6%;平均降幅49.36%,基本符合市场预期,预计每年可节约药品费用超45亿元。

这次中成药集采的范围共涵盖了16个品种,囊括了296款不同剂型、不同规格的药品。其中复方血栓通、银杏叶提取物等均属于年销售额超过10亿元的中成药大品种。不过,从中标结果来看,银杏叶提取物注射液这个大品种流标,没有公司中选。

从拟中选的单个品种来看,尽管此次整体降幅相对温和,但也有不少品种竞争激烈,降幅超过七成。例如,吉林敖东、上海六合堂申报的香丹注射液拟中选价格降幅超98%,是此次集采中降价幅度最高的产品。

香丹注射液是本轮中成药集采竞争最激烈的产品之一。数据显示,该药共有98家企业获得批文,涉及的企业包括神威药业、康恩贝、云南白药、华润三九、亚宝药业、康缘药业等。最终共有12家企业中标,平均降幅达到64.77%,是降幅最大的一组。不过,不同企业的降幅差距较大,有企业报价降幅超过九成,也有公司仅降价5%入选。

整体上看,独家品种降价幅度相对较小,7个独家品种(同成分不同剂型)在本次集采中的平均降价35.24%。如脑安组、银杏达莫组均有约3家企业申报,平均降幅分别仅为33.2%、41.11%。

兴业证券分析师认为,近期,中药板块总体处于调整状态,随着集采政策落地,业绩期渐临,中药板块有望重新进入上行趋势。国联证券研究报告则指出,全国中成药采购联盟集采开始落地,在上游中药材布局、数字化智能制造、循证证据打造领域中的优势企业有望持续受益。

德邦证券研究报告分析指出,中成药集采对独家品种影响较小,药店渠道为主的 OTC 品种更不受集采影响,同时集采的规则与降幅相对化药较为温和,涉及品种尚少,短期影响有限。中长期来看,中成药集采同时也是腾笼换鸟,为更为优质的中成药品种,尤其是独家中成药新药腾出空间,中长期有望利好持续储备优秀独家品种的中成药头部企业。

(文章来源:证券时报·e公司)

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