近期钼价续上涨,创下近十七年新高。目前,包括金钼股份(601958.SH)、洛阳钼业(603993.SH)、紫金矿业(601899.SH)在内的多家上市公司涉及钼产业。

受到钼精矿上涨的影响,相关公司二级市场走势也有所反应。尤其从2022年4季度以来,相关上市公司股价跟随钼价上涨明显。通联数据统计,截至目前金钼股份、洛阳钼业和紫金矿业股价分别累计上涨67%、20%和43%。

不过,2月27日开盘,三大股指集体低开,钼板块公司也有所回调。截至发稿,金钼股份跌1.8%,洛阳钼业、紫金矿业跌超2%。


(资料图)

钼(Molybdenum)是一种过渡金属元素,化学符号Mo,原子序数为42。

在应用中,通常将钼元素作为特种钢铁冶炼的添加剂,以提高钢材性能,业内因此将钼称作工业味精。

据广州金控期货研究中心副总经理程小勇对第一财经分析称,钼和铜矿多相伴生,去年以来在海外铜矿罢工等因素影响下,钼金属去年在全球呈现减产趋势,市场对于减产预期持续增强。加之新能源汽车市场爆发,对于钢材需求增长也形成利好,多重因素推涨了钼的价格预期。

上海钢联数据显示,2月24日,钼精矿(Mo45%)市场报价5310元/吨度,同比增长近120%,相较于2020年同期钼价更是增长超过200%。

上海钢联钼系产品分析师魏捷分析称,国内钼精矿价格自2008年以来呈现出持续下行的趋势直至2016年,此后在2000元/吨度以下逐步盘整,直至2021年出现上涨,钼价长时间低迷,短期内产能放量有限。

钼这一轮上涨约始于2022年8月,程小勇介绍称,去年四季度起市场对钢铁市场向好预期升温,也同时推升了对钼金属的需求预期。市场预期钼供应在2023年会出现短缺,从而推升钼价走高。

从相关上市公司“含钼量”来看。金钼股份近日披露的投资者关系记录表显示,公司两座大型露天钼矿山,目前年产各类钼产品折合钼金属量约2.2万吨。其中,金堆城钼矿是世界六大原生钼矿之一,储量丰富、品位较高、含杂低,产品品质尤其适合深加工,保有矿石储量达4.78亿吨,平均品位为0.083%,服务年限为36年;汝阳东沟钼矿总矿石量达4.8亿吨,平均品位为0.12%,服务年限为58年。

数据显示,2021年公司钼矿开采、冶炼和深加工业务营收接近64亿元,占当期收入比例超过80%,同期该项业务综合毛利率为26.9%。

紫金矿业此前披露关于收购安徽沙坪沟钼矿的公告称,公司以59.1亿元获得金沙钼业84%的股权。金沙钼业持有安徽省金寨县沙坪沟钼多金属矿勘探权,目前正在办理探转采手续。沙坪沟钼矿为世界级超大待开发斑岩型钼多金属矿床,保有钼资源量245.94万吨。其中,探矿权内钼资源量达233.78万吨,平均品位为0.143%。

洛阳钼业含钼量则没那么高。公司主要产品是铜及钴、金等伴生矿,钼类产品收入占比较小,其整体业绩变动与钼价关联度相对较小。公司近期也回应称,从内部研究来看,钼资源没有较大供不应求的情况,占公司利润15%左右。

行业方面,当前钢材行业向特钢转变的趋势明显,机构预测2023~2025年钼市或延续供应短缺。

不过针对钼价接下来的走势,程小勇分析,目前钼价已处于历史高位。近半个月来,钼市场基本是高位震荡行情。此前市场预期钢厂利润将在今年有所修复,但近期钢厂原材料价格上涨显著,使得钢厂利润修复没有兑现,致使作为添加剂的钼金属需求下滑,价格也有一定下行。后续市场走势方面,由于3月到5月是传统消费旺季,如果届时下游需求不能兑现,那么钼价也面临下行风险。

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