天天看点：爱奇艺，有序扩张_中投网-创新经济的智识让投资者看到未来

21世纪经济报道记者贺泓源北京报道

爱奇艺回到扩张区间。

5月16日，该公司发布一季报。财报显示，当期，爱奇艺营收83.49 亿元，同比增长15%；归母净利润 6.181亿元，而上年同期净利润为1.691亿元。不按美国通用会计准则（Non-GAAP），爱奇艺净利润为9.395亿元，上年同期净利润为1.622亿元。　

【资料图】

如此局面下，爱奇艺准备做加法。

受《狂飙》推动，爱奇艺营收增长明显。数据来源：公司一季报

头部带动

爱奇艺变量来自头部剧集带动。

一季度，《狂飙》打破了多项历史纪录，是爱奇艺成立以来热播期会员收入最高的剧集，此外，《浮图缘》《回来的女儿》《归路》等剧集亦得到好评。

受此推动，爱奇艺一季度会员收入达到55亿元，同比增长24%，环比增长17%。季度日均会员数为1.289亿，同比去年1.014亿提升27%，环比较去年四季度的1.116亿人有1730万净增。月均会员 ARPU为14.3元，同比下滑2%，环比提升1%。

从广告业务来看，当期，爱奇艺广告收入达到14亿元，同比增长5%，环比下滑10%；内容分销收入为7亿元，同比增长16%，环比增长15% ；其他收入6.7亿元，同比增加1%，环比下降20%。

此外，一季度，爱奇艺内容成本为42亿元，同比下降5%，环比提升8%，内容成本占收入比降低至50%，上季度为51%，去年同期为 60%。受此推动，爱奇艺毛利率从去年的18%升至今年的29%，上季度为29%。

一季度，爱奇艺销售和管理费用为11.06亿元，同比提升48%，占收入比为13%。主要因为营销支出增加，该公司上半年销售费用开支更多在一季度前投放，预计二季度会有所回落。研发费用为4.28亿元，同比下滑10%，占收入比为5%，主要由于人员薪酬支出的减少。

在储备版权构成上，一季度，爱奇艺自制版权资产达到126.05亿元，同比增长5%，环比下滑3%，外购版权资产为76.41亿元，同比下滑5%，环比增长1%。

值得注意的是，《狂飙》等剧集制作周期在三年前，其成本并不在今年一季报体现。当下投入，主要为中远期业绩服务。

“稳中有升”

而随着业绩走向正循环，爱奇艺预备增加投入。

财报电话会上，该公司CCO王晓晖披露，从今年和中期来看，爱奇艺整体内容投入将保持稳中有升，长期还是会坚持合理排播的规划，以此来保持相对稳定的投入。

“我们还将坚定不移地对 ‘自制头部精品项目’进行投入， ‘自制头部精品项目’的数量和占比都会增加；从开机量而言，相比去年会有所提升，从而满足未来头部项目的获取和排播规划需求。”他说。

此前，爱奇艺发布了超过270部的内容片单。“凝计划”作品亦首次亮相，《伟大的长征》《大汉赋》《大唐赋》《两京十五日》《父父子子》《大医》《间客》《银河英雄传说》等大项目覆盖了重大革命、历史、古装传奇、现实、科幻题材。此外，爱奇艺的剧集将重点聚焦人间烟火、东方传奇篇章，同时涵盖生活篇、江湖篇、力量篇等重点类型。《我是刑警》《南来北往》《宁安如梦》《老家伙》《天启异闻录》《孤舟》等作品正在推进中。

对于“稳中有升”，爱奇艺CFO汪骏进一步解释，第一个“稳中有升”指的是在过去的一年时间里，包括在2023年的第一季度，爱奇艺自制剧内容所占的播出比例一直在增加，这个趋势本身将会继续保持。第二个“稳中有升”的概念则指的是，由于爱奇艺自制剧的高质量保证，之前也完成了比较系统性的、有规律的排播计划，因此现在对新剧开机的投入可以按照排播计划进行比较顺利的对接。“这就意味着我们从生产到播出形成了一体化，这使得爱奇艺整体对现金的使用也进入到了一种非常稳定的状态。”他称。

爱奇艺创始人兼CEO龚宇也认可这种格局。“爱奇艺在全行业内容自制领域是最强的，已经构筑了一定程度的行业壁垒。我们将继续加大这种优势，让我们在竞争中拥有更多确定性的优势。”他说。

另外，龚宇认为，爱奇艺在技术上也有领先。“利用科技创新让爱奇艺的内容从一开始的选题、孵化到最终的上线、宣传、货币化等等，都保持了可预测性与稳定性，提高了爆款概率。同时，我们也应用了最近的一些新技术，比如应用在内容操作方面。这些技术可以为爱奇艺的自制内容在提高质量、降低成本方面发挥特别大的价值。”他称。