全球微速讯：哪个地区上市公司财报最可信？研究：宁波、贵州、青岛、安徽、上海辖区

自2019年注册制试点以来，A股上市公司数量快速增长，同时以信息披露为核心的基础理念逐步强化，对投资者处理上市公司信息的能力提出新的挑战。

A股上市公司财务可信度如何？哪些行业财务舞弊最多？哪些省市的上市公司财报最可信？哪些审计机构给出的报告最可能“埋雷”？

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近日《财会月刊》刊发了《2019~2021年上市公司财报可信度分析》（作者：叶钦华, 黄世忠, 徐珊, 叶凡）一文，基于五维度财务舞弊识别框架，构建财报可信度评价指标，利用天健财判财务智能预警系统和数据库进行数据搜集和处理，对2019~2021年上市公司（剔除金融业A股上市公司）和信用债发债主体发生财务舞弊的可能性进行了分析。

研究发现，过去3年低财报可信度上市公司占比从2019年的32.54%下降至2021年的27.64%，该数据表明上市公司整体会计信息质量呈小幅提升态势。

上述研究认为，这主要是2020年之后，一方面随着IPO注册制在科创板、创业板的试点执行，高质量的新上市公司持续加入A股，另一方面监管部门加大财务舞弊处罚力度、通过退市新规等“清理”了一批低质量上市公司，“双管齐下”使得上市公司会计信息质量逐步提升。

不过从不同板块、不同行业、不同市值、不同地域、不同审计机构服务等角度来看，财务可信度较低的公司，都具有明显分布特征。

首先，中证800和沪深300指数成份股会计质量较高。研究发现，2021年中证800和沪深300指数成份股中低财报可信度上市公司占比分别为17.28%、15.85%，远低于全A股的27.64%。

不过，仍有小部分指数成份股可能存在财务舞弊风险，指数成份股公司市值高、交易量大、机构持股多，值得监管部门、注册会计师及投资者重点关注。

其次，科创板公司财报质量较高。研究发现，2021年科创板低财报可信度上市公司占比为21.53%，显著低于主板、创业板及北交所。北交所低财报可信度上市公司占比高达35%。

“可能的原因是北交所上市公司发展阶段较早、新三板直接转板发行（新三板信息披露监管相对较松），需要予以重点关注。”上述文章称。

行业方面，农林牧副渔、建筑业、水利及环境和公共设施管理业、房地产业、租赁和商务服务业，是2021年低财报可信度上市公司占比最高的5个行业。

上述研究认为，财报可信度的高、中、低分布在不同行业间差异较大。例如，受政策监管影响较大的房地产业、建筑业等行业，低财报可信度上市公司占比明显高于全部A股上市公司的平均水平，这在一定程度上也表明会计行为受行业景气度、宏观经济周期等外部因素影响较大。

地域方面，2021年度各辖区（证监会设立派出监管机构的省市地区）上市公司的财报可信度情况显示，宁波、贵州、青岛、安徽及上海辖区上市公司2021年会计信息质量相对较高；新疆、黑龙江、山西、宁夏及海南辖区则相对较差。

上述研究认为，财务舞弊与经济发达程度存在反比关系。前述分布特征一定程度上也与地区经济发展水平相对应。

审计方面，大信所、大华所及中审众环所审计财报低可信度占比偏高；天职国际所、容诚所及立信所的客户财报可信度较高。前述研究统计了2020~2021年低财报可信度上市公司占比最高的会计师事务所的具体分布情况，可以看到，前5名均不是头部会计师事务所。