“今年公司电池铝箔订单量稳步增长，产品供不应求。7月，客户临时加单情况较多，总订单量达到11000多吨。由于产线来不及调整，截至7月底电池铝箔合计发货量为9500吨，未完成的只能顺延到下个月。”近日，鼎胜新材董秘陈魏新对上海证券报记者表示，8月以来，电池铝箔的客户订单量进一步增长，已达13000吨。
铝箔是一种铝压延材，厚度小于0.2毫米。电池铝箔是指锂电池正极集流体铝箔，既是集流体电极，又是锂电池正极材料的载体。近年来，电池铝箔成为箔材产品中需求增长最快的细分品种。万顺新材副总经理、董秘黄薇表示，去年下半年以来，电池铝箔市场需求出现快速增长，市场呈现供不应求的局面。
陈魏新表示，目前电池铝箔市场已由一季度的紧平衡状态转变为紧缺状态。多家机构认为，电池铝箔供不应求，将持续推动加工费上涨。未来，各大龙头企业产能和出货量将进一步增加，规模效应将带来行业盈利水平提升。即将投入商用的钠离子电池将为电池铝箔带来新的需求增长点。机构预计，全球电池铝箔需求量在2025年达到74万吨，年复合增速为37%。
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电池铝箔加工费持续上升
国内铝箔产品的定价通常采用“铝价+加工费”的模式。其中，加工费一般由买卖双方定期商讨决定，是铝箔生产厂商盈利的核心因素。加工费的涨跌趋势，能直观反映行业景气度和市场供需情况。
据业内人士介绍，去年下半年至今，电池铝箔的加工费水平已累计上涨2000元/吨至4000元/吨。去年电池铝箔平均加工费约15000元/吨。去年下半年，电池铝箔市场需求快速增长，四季度多家龙头企业的平均加工费水平上调至16000元/吨以上。今年一季度，市场供需趋向于紧平衡，部分企业的加工费上浮到17000元/吨。
据上海有色网统计，截至7月末，15微米的锂电池铝箔加工费为18000元/吨，而12微米的加工费则达到20000元/吨。上海有色网铝箔高级分析师曲健汇表示，未来电池铝箔加工费仍有上涨空间。当前人工、动力等生产成本不断增加，短期电池铝箔成品率难以大幅上升，废品成本仍占据大头。此外，下游需求强劲是加工费上涨的最大动力。
在业内人士看来，电池铝箔需求大增的根源在于供需错配。一方面，终端新能源汽车产销量和动力电池装机量快速增长；另一方面，电池铝箔产品存在一定的商业化周期和技术门槛，产线建设和达产速度较慢；对新进者而言，研发、认证、良品率等都是需要克服的困难。
黄薇表示，电池铝箔产能扩张存在一定的周期，中间要耗费3年至5年左右的时间。首先，新产能投建至少需要2年时间，若是新入行者，加上工艺摸索则要耗费3年以上的时间。其次，投产后的产品还需要下游电池厂进行试用和认证，认证周期大约有半年至1年左右的时间。
上市公司纷纷扩产电池铝箔
受益于加工费上涨和产能不断放量，今年上半年，电池铝箔行业上市公司盈利水平提升显著。
鼎胜新材预计上半年实现归母净利润为5.1亿元到6.1亿元，同比增长235.40%至301.16%。公司称，动力电池铝箔下游需求持续旺盛，公司持续加快传统产线转产动力电池铝箔，产销量同比大幅增长，进一步巩固公司的市场占有率。此外，传统包装铝箔下游市场需求依旧旺盛。
万顺新材预计上半年实现归母净利润1.15亿元至1.25亿元，同比增长531.54%至586.45%。该公司表示，受益于铝箔下游市场需求旺盛，加上孙公司安徽中基一期年产4万吨高精度电子铝箔生产项目产能释放，带动公司铝加工业务盈利能力明显提升。
此外，东阳光、明泰铝业等上市企业均在上半年实现业绩增长。
记者了解到，未来，各龙头企业将进一步加快产能投建和释放。随着出货量普遍增加，规模效应或带来行业盈利水平的大幅提升。
陈魏新表示，预计鼎胜新材2022年电池铝箔出货量为12万吨。产能方面，预计四季度电池铝箔年产能将达15万吨。
除了出货量不断增加，鼎胜新材还将进一步加码产能。该公司近期发布公告称，拟定增募资不超过27亿元，扣除发行费用后的募集资金净额将用于年产80万吨电池箔及配套坯料项目、补充流动资金项目。国金证券认为，这一项目建成后，预计将新增60万吨坯料产能及20万吨电池箔成品产能。
黄薇表示，万顺新材安徽中基生产基地以电池铝箔为主，在建7.2万吨高精度电子铝箔生产项目中一期4万吨项目于去年底开始投产，二期3.2万吨项目于去年底启动，计划明年投产。另外，公司正在安徽中基筹建年产10万吨动力及储能电池箔项目，项目全部建成后将形成25.5万吨铝箔总产能。
明泰铝业旗下义瑞新材年产70万吨绿色新型铝合金材料项目包含动力电池料、电池铝箔坯等细分产品。明泰铝业相关负责人表示，这一项目进展顺利，今年将贡献成品产能5万吨左右。
天山铝业7月27日在投资者互动平台上表示，根据发展战略，公司进入电池铝箔领域，在江苏江阴布局一期20万吨动力电池箔生产线项目，并在新疆石河子配套布局30万吨铝箔坯料项目，产品将主要应用于锂电池正极集流体及钠电池正负极。
钠离子电池成为铝箔新风口
目前，钠离子电池大规模量产渐行渐近。业内普遍认为，随着钠离子电池正式商业化，电池铝箔的需求空间将进一步扩大。
不同于锂离子电池，由于钠与铝不易发生合金化反应，在钠离子电池中，正负极集流体可以全部使用铝箔代替铜箔，成本降低近70%。这意味着，钠离子电池将为铝箔带来新的需求增长点。
陈魏新表示，按1吉瓦时的锂离子电池来测算，铝箔需求量为330吨至350吨。未来，相较锂离子电池，钠离子电池的铝箔用量至少翻倍，每吉瓦时对应铝箔需求量为600吨至700吨。
据EVTank测算，在钠离子电池100%渗透率的情况下，2026年的市场空间可达369.5吉瓦时。考虑到钠离子电池的电池铝箔用量约为800吨/吉瓦时，2025年电池铝箔用量将达29.56万吨。
浙商证券认为，电池铝箔供不应求的局面将至少持续到2023年。2022年至2023年电池箔总体供需将保持紧平衡。预计2022年全球电池箔产量将达到32万吨，2023年产量为48.3万吨。需求方面，2022年和2023年分别为33.1万吨、48.8万吨。因此，2022年出现需求缺口1.15万吨，2023年需求缺口为0.48万吨，基本维持供需紧平衡状态。直到2024年后，电池铝箔供应放量，当前供需紧张的格局才能缓解。
电池铝箔轻薄化也是一大发展趋势。目前，主流的动力电池铝箔厚度约为12微米至15微米。陈魏新表示，电池铝箔轻薄化趋势要考虑其延伸率、高抗拉等性能，技术要求较高。公司积极推进铝箔轻薄化的技术储备，在动力电池领域，公司12微米的铝箔产品性能领先，公司是国内唯一实现量产10微米铝箔的厂商。在数码消费电池领域，公司是国内唯一实现量产9微米和8微米铝箔的厂商。
黄薇表示，未来，行业将在保障安全性能的前提下稳步推进电池铝箔轻薄化。
（文章来源：上海证券报）
