在全球资本市场IPO步伐放缓背景下,A股市场募资表现突出,第三季度港股IPO也逆势提速。

毕马威中国最新发布的报告显示,2022年前三季度全球IPO市场上市宗数及募资总额分别下跌42%及60%。只有亚太区受A股市场大额交易带动,IPO募资额较去年同期有所增长。

具体看来,前三季度A股市场募资总额5120亿元,同比增长超过25%,占全球IPO募资金总额的51%。


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港股前三季度募资总额虽然同比下滑76%,实现51宗IPO项目上市,募资总额约为691亿港元(约629亿元),但其中在第三季度逆势回升,实现27宗IPO项目上市,共筹得513亿港元(约467亿元),是2022年前两个季度募资总额的近三倍。

毕马威中国资本市场及执业技术主管合伙人刘国贤对第一财经表示,今年以来,通胀、加息和地缘冲突等因素导致全球资本市场IPO进程放缓,不确定性因素还会在短期内持续。很多企业对于上市计划采取观望态度,导致部分IPO项目因此被推迟。随着不确定性因素逐步消退,香港IPO市场活跃度将提升,延续第三季度的增长势头。

上述报告还显示,港股IPO市场在第三季度逆势回暖,一方面缘于两个募资额超过100亿港元的大规模上市项目,分别是中国中免(1880.HK)和天齐锂业(9696.HK)。另一方面,2022年中概股回归上市仍然是港股市场的重点。2022年前三季度,已有8家在美国挂牌的内地企业回归中国香港上市,这8家中概股目前市值总计超过4700亿港元。相比之下,2020年和2021年全年分别有9家及8家中概股回归港股。

此外,香港的特殊目的收购公司(SPAC)上市机制今年平稳起步,目前共有14家SPAC已提交上市申请,其中4家已成功上市,募资总额达40亿港元。这些SPAC均为高增长、创新及新经济公司,有望在来年及往后为香港市场注入新发展动力。

港股市场表现方面,10月10日延续近期跌势,截至收盘,恒生指数跌2.95%,报收523.39点;恒生科技指数跌3.98%,报收3398.88点。

市场观点认为,港股底部信号或已出现。方正证券分析师燕翔认为,港股大市值股票存在估值溢价,流动性分布、盈利稳定性、南向资金偏好等因素将持续影响大市值股票与小市值股票的估值差。

博时基金认为,四季度港股仍面临海外流动性因素的扰动,不过有四类机会值得关注。具体看来,首先是全球能源紧缺与供应链重构,给新、旧能源板块带来持续性机会,如光伏、煤炭、油气开采以及航运等板块;其次是随着海外经济衰退渐近,黄金板块迎来左侧布局时点;再次是互联网板块,需耐心等待海外通胀显著缓解后紧缩预期转向等;此外,需求修复弹性后,可关注消费板块投资机会。

在港股持续回撤的同时,回购潮也已开启。通联数据Datayes!统计,2022年年初至今,港股市场共有近200家上市公司实施股份回购,回购总金额超600亿港元,其中包括腾讯控股、小米集团、潍柴动力、友邦保险等。以腾讯为例,据不完全统计,年内累计回购次数达69次,回购金额达214亿港元。

中金公司策略团队表示,近期10年期美债收益率大幅上升以及美元大幅升值,引发全球范围资产价格波动,影响了投资者风险偏好和资金流向。恒生指数在上周跌至2011年以来的历史低点。不过,9月港股股票回购规模达到176亿港元,刷新有史以来月度最高纪录。股票回购规模的大幅增长,从中期来看通常是市场触底的一个相对可靠依据。

海通证券研报显示,在本轮回购潮之前,2005年以来港股共经历5轮回购潮,均在市场大幅下跌和估值处于低位时开启,且历次回购潮后港股均能企稳反弹。

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