4月28日，网络安全“龙头”天融信公布了2023年第一季度报告，延续了去年稳健的增长态势，一季度实现了营业收入4.69亿元，同比增长23.81%；经营活动产生的现金流量净额显著高增，增速达到81.51%。
同时，天融信提质增效效果明显，期间费用总计同比下降0.74%，费用率下降22.97个百分点，前期在新方向上的投入布局基本完成并开始兑现。
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业内普遍认为，在2022年在网络安全行业整体承压的背景下，天融信作为领先的网络安全、大数据与云服务提供商，逆势增长、实现了对自身优势的巩固，同时积极布局新方向新场景，新业务拓展成效显著。2023年一季度，天融信也延续了此前良好的增长态势，天融信在今年市场整体需求改善的背景下，有望持续提升市场份额，实现业绩的进一步增长。
网安行业整体承压，天融信逆势而上
随着数字经济蓬勃兴起，网络安全领域的政策监管也持续深入。自2014年以来，在国家政策法规支持下，政府部门和机构加大在网络安全上的投入，数字经济蓬勃发展带动市场需求逐渐增强，为网络安全产业规模提升注入新的驱动力。
那是一段市场规模“狂飙”的时期，然而，时间来到近两年，虽持续有政策利好，但网安板块整体表现较弱，基本面和估值同时下降，板块股价持续下跌。
市场分析称，这主要由于近年受社会面影响，芯片等原材料采购成本上涨，同时作为科技密集型企业，网络安全公司研发和营销投入的增长，都影响了企业盈利和行业表现。
事实上，从整体来看，中国网络安全市场因为起步晚，产业整体规模及增长的空间仍然非常广阔。据IDC《2023年V1全球网络安全支出指南》预计，到2026年，中国网络安全支出规模将达到288.6亿美元，2022年至2026年间的年复合增长达到18.8%，增速位列全球第一。
在外部环境复杂多变和行业整体承压的背景下，作为国内首家网络安全企业，天融信凭借着自己多年的积累，持续夯实网络安全能力，实现逆势增长，还乘着政策利好的东风，进一步扩大了市场占有率和规模。
据了解，防火墙类产品2022年在中国IT安全硬件细分市场规模中占比超过六成，属于网络安全最大单一子市场。而天融信在防火墙类产品整体市场中已经连续23年位居国内市场第一，VPN、IDPS、WAF、网闸、安全管理、零信任、响应和编排软件、终端安全软件、EDR、安全咨询服务、托管安全服务等产品及服务均处于市场领导地位。
目前，天融信已推出100余类产品、1000多款型号，成为国内自主研发产品品类最全的网络安全企业，形成“一专多强”的网络安全产品技术核心能力。
2023年一季度，天融信实现了营业收入4.69亿元，同比增速达到23.81%，订单量持续增长，防火墙龙头地位进一步夯实。
前瞻眼光创新布局，深耕细分赛道
如果说行业持续快速发展有什么“副作用”，那一定就是随着新“玩家”相继进入分羹，市场竞争逐渐激烈。关注细分赛道、不断外延产业链成为许多老牌企业的解题思路。
其中，信创产业是数据安全、网络安全的基础，也是“新基建”的重要内容。过去多年来，国内IT底层标准、架构、生态等大多数都由国外IT巨头制定的，由此存在诸多安全风险。因此，需要逐步建立属于自己的IT底层架构和标准，在核心芯片、基础硬件、数据服务器等重点领域实现国产替代，形成自有开放生态，这也是信创产业的核心。
当下，信创产业正在加速向金融、电力、电信、石油、交通、教育、医疗、航空航天等重点行业推进，信创市场需求和规模将进一步放大，为相关行业提供了更多的机会。
作为国内最早投入信创产业的网络安全企业，天融信基于在网络安全核心技术领域的深厚积累，与国产CPU、操作系统、数据库、浏览器、中间件等信创产业链上下游厂商的深度合作，加速推进行业领域布局。天融信的信创收入也保持着较快的增速，助推公司业绩持续增长。
日前，天融信还耗资1000万元投资商用密码企业先安科技，进一步完善天融信在商用密码市场布局，强化数据安全能力，提升安全云服务能力。
浙商证券指出，商用密码市场自2021年开始进入快速增长通道，未来伴随商用密码合规侧要求的持续加深以及应用领域的全面铺开，商用密码渗透率有望自2023年开始加速提升。
信创建设本就对于业务系统和IT架构升级有一定的推动作用，结合政策要求“同步规划、同步建设、同步运行商用密码保障系统”且需定期开展密评工作，系统改造有望进一步拉动密码需求。
天融信所具备领先的网络安全、大数据与云服务技术、安全服务/安全云服务保障体系，与先安科技的传输加密、商用密码、隐私计算技术结合，能够在终端、边界、云端以及物联网、车联网等密码应用领域提供领先的一体化解决方案，进一步加深并拓宽市场空间。
中邮证券指出，天融信是国内防火墙龙头厂商，积极探索云安全、大数据安全、工业互联网安全等新兴安全领域，并加强AI等技术与网安产品的融合，未来的成长空间较为广阔。
前期投入逐步兑现，未来增长可期
为打造“护城河”、建立更高的竞争优势，天融信始终坚持科技赋能、创新驱动，对研发创新技术能力十分重视，连续两年研发投入占营业收入比例均在30%以上，研发人员占比也接近50%左右。
多年来，丰厚的研发投入也带来了成果的不断涌现，天融信紧跟新技术、新应用、新场景发展，不断推出满足市场需求的新安全产品，同时前瞻布局新领域，拓展新产品、新方案、新业务。
企业若想在市场竞争中立于不败之地，除了研发能力外，营销能力也必不可少。由于网络完全产品技术性强，客户在购买防护产品时，检验产品有效性和差异性的难度较大，也使得销售能力对这个行业内企业更为重要。
天融信加速推进全行业营销布局，完善“行业直销+渠道分销”的双轮驱动营销战略，一方面，公司在全国市场向政府、重要行业、重要客户直接销售产品和服务；另一方面，公司与渠道生态合作伙伴合作，利用合作伙伴的渠道进行全区域的分销，公司产品和服务覆盖更多的区域市场和广泛的企业、商业客户。
今年来，天融信重点行业客户得到进一步拓宽。1月5日，天融信宣布中标中国广电黑龙江网络股份有限公司《智慧广电固边项目基础云平台建设》项目，中标金额达3558.72万元。该项目不仅显出大型行业客户对超融合跨界厂商天融信在云计算领域综合实力的高度认可，同时也是销售渠道又一突破的重要佐证。
值得一提的是，虽然重视研发和营销并持续投入资金，但是天融信前期投入正在逐渐兑现，相关支出增速逐渐降低，给公司盈利带来正面影响。今年一季度，天融信费用总计同比下降0.74%，费用率下降22.97个百分点。
持续技术创新、优化营销结构、加强全面管理提质增效，这些都助推了今年一季度天融信业绩的持续增长。
业内认为，2023年，随着网络安全行业下游预算改善、企业费用率进一步下降，2023年网络安全板块将迎来改善。从一季度新增订单情况看，市场已恢复向好。
天融信表示，接下来，公司还将继续围绕坚持长期持续发展的战略目标，遵循全产品系列、全业务方向、全行业营销和全区域覆盖的原则，聚焦网络安全、大数据和云服务领域，抓住数字化转型带来的发展机遇，继续推进NGTNA体系系列方案在基础网络、工业互联网、物联网和车联网等多应用场景的推广复制，为更多客户数字化转型赋能。
