21世纪经济报道记者 申俊涵 北京报道
5月25日，主题为“共建ESG投资生态 激发价值创造”的第五届中国创投责任投资峰会在上海举办。
在国家“3060”目标战略与新发展理念引领下，中国“双碳”相关产业蓬勃发展，已成为新的投资高地。越来越多的中国投资机构、上市公司以此作为重要战略机遇，致力于关注绿色产业，践行ESG投资，以期创造长期财务回报与环境社会价值。
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在这样的背景下，如何抓住机遇布局绿色投资赛道？什么样的项目才真正具有投资价值？在主题为“‘双碳’机遇下的产业与投资新图景”的圆桌对话环节，诸多嘉宾就上述问题开展热烈讨论。
掘金双碳投资机遇
成立于2016年的绿动资本，是中国较早开始专注绿色影响力投资方面的私募股权投资机构。绿动资本董事总经理黄宽表示，团队的目标一直非常清晰，每一笔投资既要有可观的财务回报，也要有正向的环境效益。
绿动资本的投资围绕绿色影响力，具体包括清洁能源、新材料、绿色制造、交通出行、绿色消费等方面。目前，绿动资本最新正在投的基金为碳中和新材料基金，团队正非常坚定而专注地在双碳领域进行投资布局。尤其是能源结构转型方面，团队尤其关注光伏新技术、储能等领域。
弘毅投资绿创基金创始合伙人乔伟介绍称，绿创基金为弘毅投资集团旗下专注于绿色“双碳”投资的专业子基金，投资重点关注“3060”方向的数字化、智能化、网联化项目。同时，基于过去20多年的政府工作经验，绿创基金也会投资绿色园区综合节能类的项目。通过工业园区综合能源的改造提升，在未来实现降碳目标。
乔伟认为，长期来说，硬科技能够给“3060”目标带来革命式增长。短期来看，利用数字化、智能化手段对能源行业存量市场进行创新赋能，是现阶段的主要投资机会，也是绿创基金重点关注的投资方向。
中启资本管理合伙人兼总经理张栋表示，中启资本的投资主要集中在材料科学和生命科学两个领域。投资过程中跟绿色“双碳”相关的主要在三方面，一是将新材料应用在新能源领域，促进新能源的使用。二是基于生物技术投资生物可降解材料PHA。三是投资先进的绿色生产工艺，对传统化工、制造业企业进行绿色节能减排。同时，给员工安全和职业健康带来保护的智能化、数字化技术也值得去投资。
啟赋资本产业基金合伙人叶颖介绍称，啟赋资本成立于2013年，主要管理早期基金和产业基金，核心策略是致力于投资新技术驱动的新产业。其所在的产业基金团队主要投资方向为工业生物技术，投资对象包括处于科创转化到产业化各个发展阶段，具有原创性、引领性的科学研究、商业化、推广能力的平台型技术+To B/C应用。
叶颖表示，工业生物技术是利用“细胞工厂”或酶来从事工业化生产，制造人类所需的物品。工业生物技术将更好推动工业制造向绿色低碳转型，将工业的末端治理变为源头控制，减少经济发展的碳足迹，开创一个财富绿色增长新纪元。
多维度研判筛选优质项目
在讨论中，多位嘉宾谈到所在机构投资“双碳”项目的标准。“'双碳'具有确定性、迫切性、创新性的特点，我们预测今年将是真正的碳市场元年。”清新资本创始合伙人胡宇晨在分享时说。
在具体投项目时，胡宇晨提到三点要素。一是适用性，“双碳”领域大的投资机会大多已被巨头瓜分，作为市场化的早期投资机构要找到适合的点深挖，才能挖掘到相对蓝海并且高价值的投资机会。二是时间性，很多技术长线是被看好的，但短期内能不能有实质性商业化落地并实现规模化盈利并不太好判断，所以把握合适的时点出手非常重要。第三，不可忽视的，做好与资本市场的关联，做好绿色金融创新，才能给新能源行业创造更多的盈利点。
中平资本创始合伙人黄正红认为，在筛选项目时要关注的要素很多，最终还是看项目的商业本质能否持续的创造价值。所以在投项目时，首先会关注项目的商业价值，不能为了绿色而绿色。
第二，企业还需要有一定的竞争壁垒。比如在光伏领域，产业链特别长、技术进步特别快，行业竞争对手太多，企业需要有一定的竞争壁垒，才能带来相对合理的回报。三，企业的现金流能力也十分重要。
明德投资创始合伙人李双霞表示，明德投资坚持产业生态投资的理念、躬身入局，以基金投资加亲自下场参与创业创造优质项目的方式，已经基本形成了从氢能源制储运加用、燃料电池核心零部件、新型电池材料、储能系统解决方案、虚拟电厂等领域的全面布局。
“我们每半年做一次产业地图，团队的投资策略是，不在乎每个项目是不是最顶级或者唯一的，而是在乎项目是否在我们的产业布局里边，被投企业之间能否形成协同效应。”李双霞说。比如明德投资最近在做一支氢能基金，团队先打造应用侧的平台作为基金的基石项目，然后围绕平台的供应链做投资，最终形成完整的氢能产业链。
最后，嘉宾们还谈到对绿色投资、ESG投资的未来展望。云和方圆资本创始管理合伙人徐秋文表示，电网的脱碳、交通领域的脱碳以及制造领域的效率提高，是团队重点关注的三大赛道。在他看来，可持续发展是必经之路，在这个背景下，ESG投资的经济可行性将越来越好，它会成为市场的主流派。甚至在未来，所有的投资都将是ESG投资。
