春节后首周,养殖板块频频异动。

其中,中小养殖股因成长性优势凸显,走势明显强于养殖巨头企业。而伴随生猪养殖板块市场关注度显著提升,有上市猪企自2月以来已接受了上百家机构的调研。

“小而美”养殖股异军突起

上海证券报记者发现,在此轮养殖股大涨行情中,作为行业龙头的牧原股份、温氏股份等个股涨势明显逊色巨星农牧、傲农生物等中小养殖股。

万得数据显示,截至2月10日收盘,巨星农牧、傲农生物、金新农的2月涨幅均超过20%,远高于牧原股份等行业龙头股。巨星农牧在2月9日、2月10日两个交易日均收于涨停板。

巨星农牧是极少数在2021年实现盈利的上市猪企。根据其发布的业绩快报,2021年公司实现归母净利润2.69亿元,同比增长111.06%。

对于业绩大幅预增,巨星农牧表示,一方面,公司于2020年7月完成收购巨星有限100%股权,上年同期仅将巨星有限7-12月报表纳入公司合并报表范围。另一方面。随着公司养殖规模的扩大,生猪出栏量的增加,公司业绩较上年同期增幅较大。

上海钢联农产品事业部生猪分析师鄢美玲对上海证券报记者表示,新兴的中小养殖企业具备财务良好状况和成长性较高两个因素。相比之下,部分养殖巨头财务状况堪忧,成长性也较差,资金拉涨空间小于中小养殖企业。

“中小养猪股弹性相对更大,其后续出栏量增长空间大于部分养殖巨头,机构资金现在更倾向于‘炒小票’。”鄢美玲表示。

2月逾百家机构调研生猪养殖股

近期,机构也扎堆调研多家上市猪企,包括唐人神、天康生物、得利斯等。

数据显示,2月以来,天康生物获113家机构合计2次调研,得利斯、唐人神也分别被调研2次、1次。

从调研情况看,天康生物2021年的生猪总体出栏量为160.33万头,截至年底能繁母猪存栏量为12万头。2022年生猪出栏目标初步确定为220万头。预计到2022年年底,整体可形成300万头至350万头的产能。

公司的动物疫苗业务有望异军突起。天康生物表示,目前,公司是国内动物疫苗生产品种最全的企业。近几年公司市场苗的销售增长非常快,2020年市场苗在销售结构上占比大概只有20%,2021年占比超过了40%,2022年预计超过50%。从销售结构上,市场苗将成为公司业绩的一个主要增长点。

预制菜概念股得利斯表示,公司屠宰业务的初衷是稳定肉制品精深加工,并非做大屠宰业务。得利斯现有屠宰产能是300万头(其中山东100万头,吉林200万头)。本次募投项目上新增陕西200万头屠宰产能。未来500万头的屠宰产能规模足以支撑未来计划在西南、华东以及华南的预制菜基地布局。

得利斯称,公司未来预制菜业务重心在B端,非公开发行募投项目投产后公司拥有15万吨预制菜产能。公司未来三年规划以B端为主,C端为辅。

二季度有望成猪周期拐点

目前,国内生猪市场产能过剩、供大于求的根本矛盾仍然存在,猪价低迷。万得数据显示,截至1月底,自繁自养生猪养殖利润亏损值已突破300元/头。

国家发展改革委2月8日发布监测消息,猪粮比价下跌至二级预警区间,国家密切关注将酌情启动收储。

理论上,猪价低迷将刺激行业加速淘汰过剩产能,猪周期拐点渐行渐近。

鄢美玲表示,2021年6月能繁母猪存栏量达到年内最高位,7月能繁母猪首次环比下跌。而2021年11月仔猪料环比增幅较大,对应的是2022年二季度生猪出栏,虽然猪肉价格过低时相关单位会开启收储提振,但二季度供应整体宽松,叠加其处于消费淡季,养殖场信心不足,产能加速去化,不排除出现以往抢跑、猪价践踏现象。2022年二季度猪价或为年内最低点。

国联证券认为,生猪的出栏量通常由6个月前的能繁母猪数量所决定。由此推断,今年2-5月的生猪出栏量由去年8-11月的能繁母猪数量所决定,此阶段能繁母猪数量虽有所去化,但仍处高位,预计生猪出栏量在二季度仍会维持高位。高出栏量所导致的低猪价会进一步加快生猪去产能进程,猪价有望迎来周期反转。

(文章来源:上海证券报)

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