北京时间2月15日早上，美国证券交易委员会(SEC)网站显示，高瓴旗下专注于二级市场投资的基金管理人主体HHLR Advisors公布了2021年四季度美股持仓数据。数据显示，该基金去年四季度末在美股市场共持有76只证券投资标的，持仓总市值约64.72亿美元，前十大持仓标的占比71.2%。

需要说明的是，13-F表仅要求基金披露美股多头持仓，所以并不能完整反应该基金运作的全貌。

据统计，在高瓴海外投资的Q4持仓中，该基金总共增持8支股票、减持7支股票、新进3支股票、清仓12支股票。

前十大重仓股为百济神州、On 昂跑、传奇生物、赛富时、天境生物、京东、SEA、DoorDash、爱奇艺、理想汽车，其中6只为中概股。而在76个标的中，生物科技、云计算和新能源等科技型企业占比超过七成，中概股、医疗与科技股是其投资主线。

此外， HHLR去年四季度在美股市场做了一些减持，同时在A股和港股市场加大了配置。去年下半年以来， HHLR重仓投资了诺诚健华、三环集团、保利协鑫和用友网络等公司。

加码新能源与生物科技

数据显示，HHLR在四季度增持和新进逾10只股票，涵盖多家生物科技和新能源龙头公司。HHLR在四季度增持理想汽车和小鹏汽车，其中对理想汽车大幅增持392万股。理想汽车也首次进入了HHLR美股持仓的十大重仓股行列。

此外，生物科技依旧是HHLR在美股的重点方向，从十大重仓股来看，HHLR长期重仓的百济神州和天境生物继续排在前十大重仓股的行列。

延续科技投资脉络

HHLR在美股新进的公司，分布在云服务、SaaS、肿瘤治疗几个细分方向，而买进亚马逊也延续了HHLR在科技上的投资脉络。

四季度，HHLR新投资了亚马逊1.5万股，市值约5001.5万美元，不过，占总组合的比例仅为0.77%。

在科技领域， HHLR四季度还继续增持了SEA和赛富时，有东南亚 “ 小腾讯 ” 之称的 SEA也进入了HHLR美股持仓的十大重仓股。

四季度末，HHLR持有SEA共计123.78万股，市值2.769亿美元，占投资组合的比例为4.28%，单四季度增持了90.78万股。

另外，此次的13F报告还显示，高瓴从一级市场就投资的美妆品牌完美日记母公司逸仙电商仓位为40,451,713股，相比三季度大幅增加超过4000万股。原因很可能并不是“抄底”增持，而是从一级市场上市后的普通股转成二级市场可流通的ADS后，并在13F报告中显示出来。

加大A股、港股布局

总体来看， HHLR在美股市场对前期股价涨幅较大的中概股逐渐进行了调仓，在四季度清仓了阿里巴巴和B站，减持了拼多多、Boss直聘等互联网公司。

数据显示，HHLR从2018年开始陆续对B站、拼多多建仓，截止到2021年末，B站、拼多多的股价也取得了较大涨幅。

值得注意的是，在HHLR对美股进行调仓的同时，加大了对A股、港股的投资力度，近期就投资了三环集团、保利协鑫、用友网络等公司。

2021年11月30日，A股MLCC(片式多层陶瓷电容器)产业龙头三环集团披露的向特定对象发行股票发行情况报告书显示， HHLR获配金额最多，达7亿元。今年1月25日，A股的云计算公司用友网络近53亿的定增宣告落地，HHLR获配3129.89万股，获配金额近10亿元。

2021年12月， 港股硅料“龙头”保利协鑫公告新股配售事项完成，合计配售约20.37亿股股份，所得款项净额约为49.94亿港元，有消息称HHLR也参与了此次配售，且拿下较多份额。

（文章来源：财联社）