摩根士丹利(Morgan Stanley)在最新报告中发出警告称,俄罗斯对乌克兰的潜在入侵可能会导致一些经济体陷入衰退,从而对股市构成另一个重大风险。

以首席投资官迈克尔威尔逊(Michael Wilson)为首的策略师们在报告中写道,“在我们看来,这极大地增加了经济和企业盈利遭遇极涡的可能性。”

他们表示,能源价格飙升将扰乱市场,“如果潜在的入侵发生,导致石油和天然气价格飙升,能源股可能面临回调风险。在我们看来,这样的价格飙涨将破坏需求,并可能使几个主要经济体陷入彻底的衰退——这就是极地漩涡。”

过去几周,由于主要产油国俄罗斯与乌克兰之间的紧张关系不断加剧,原油价格面临上行压力。美国总统拜登星期六与俄罗斯总统普京通话中,要求俄方撤回驻扎在俄乌边境的10万多名俄罗斯士兵。拜登警告普京,如果这样的入侵发生,美国将作出果断回应,并让俄方承受沉重的代价。

然而,俄罗斯官员近日一再否认进攻乌克兰的计划,称美国此举为“欲加之罪”。两国各执一词,就此陷入僵局之中,并推动了亚洲和欧洲股市走低,令今年来因央行加息预期已开始下跌的股市雪上加霜。当然,新的地缘政治发展也给美国股市增加了压力。

通胀已是旧事,现在更关注增长

此外,就市场关注的通胀问题,即1月份消费者价格指数(CPI)飙升7.5%,创下40年来的最高水平,威尔逊说,现在看来已经是“旧事”了。相反,他认为投资者应该关注的是增长,或缺乏增长。

“尽管在可预见的未来,通胀水平可能仍远高于美联储的目标,但变化速度可能已见顶,这可能会减少投资者和市场目前对通胀的痴迷,”他写道。

他强调称,投资者尤其应该关注“冰与火”,他指的是他在去年末的一份报告中详细讨论的“冰与火”叙事。

当时,他为股市制定了两条短期风险路径:“火”是一种更乐观的前景,如果美联储在美国经济过热时开始取消宽松的货币政策,就会出现“火”情景;但如果盈利向上修正缓慢且高频宏观数据点恶化,就会出现这种“冰”。

他说,后者将是“破坏性的”,因为这将导致标准普尔500指数暴跌20%。

事实上,作为美股看空者,Wilson近期不断警告美国股市修正尚未完成,市场面临回调的风险,并给出了华尔街上最低的标普500指数年底目标价:牛市情景下目标位为5000点,基准情形下目标位为4400点。而标普500周一收报4401.67点。

(文章来源:财联社)

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