2月15日,医药板块延续反弹态势,多只医药股涨停。这也让葛兰管理的医药主题基金终于“喘了口气”。

葛兰旗下基金日涨幅超5%

15日药明康德涨停,医药股全线反弹,半导体板块提振,推动创业板连续走强。

截至收盘,A股三大指数全线反弹,其中沪指上涨0.50%,收报3446.09点;深证成指上涨1.69%,收报13345.63点;创业板指大涨3.09%,收报2816.44点。市场成交额达到8275亿元。

超跌赛道股迎来反弹,医疗板块全天强势走强,涨幅居前。CRO板块延续反弹态势。其中,诚达药业开盘不久就达到20%涨停线,药明康德、昭衍新药、凯莱英涨停,博腾股份盘中涨超17%,药石科技、康龙化成涨超10%。

这也让身处“风口浪尖”的葛兰和中欧基金终于“喘了口气”。

估值处于历史较低水平

南方基金分析认为,推动医药板块上涨的主要原因是国家药监局2月11日附条件批准辉瑞公司新冠病毒治疗药物奈玛特韦片/利托那韦片组合包装进口注册。

“开年以来,前期火热的军工、新能源、医药、白酒板块均迎来较大程度的回调,其中军工指数和CS创新药指数跌幅均超过20%。而创新药、证券、军工等板块,从估值水平来看处于较低水平。”南方基金称。

银华基金同样认为,“CXO方面我们继续维持高景气度。CXO公司基本都预告了业绩,四季度业绩整体表现都非常不错,符合和超预期居多。全行业基金和医药基金被动减仓已经大幅解决了持仓一致性问题,且经历了2021半年的下跌和2022年1月的急跌,‘估值高’的问题已经得到了很大的缓解,已经到了历史很低的水平。”

“短期来看,新冠小分子特效药获批不影响疫苗基本面,但预计会对板块情绪持续压制。长期来看,行业多个重磅品种研发或上市进展良好,我们预计已进入底部布局区间。”银华基金称。

医药股暴跌累及基金年内最高回撤已超25%

实际上,今年手拿医药主题基金的基民可谓是处在“水深火热中”。

伴随年初医药板块的持续回调,医药主题基金今年回撤十分严重。东方财富Choice数据显示,截至2月15日,全市场168只医药主题基金(A/C份额分开计算),今年以来平均跌幅高达19.55%,其中中信建投医药健康、中海医药健康产业精选灵活配置混合、富国精准医疗混合等82只医药主题基金今年跌幅超过20%。

另外,数据显示,截至2月15日,在全市场基金产品中,年内亏损前十的基金均为医药主题基金。年初一波热门赛道的剧烈回调导致持有医药主题基金的基民都比较“难熬”。

很多基民直言,2022年投资太难,半个月亏掉300天的收益怎么办?

北京地区一位公募基金FOF基金经理在接受《证券日报》记者分析称:“第一点是投资前就做好计划,用闲钱投资。只有用闲钱进行分散投资,合理控制仓位,提前设置好止损线、止盈线,才能尽量减少情绪化的干扰。第二是做好资产配置。资产的多元配置能够让投资者的心理压力小很多。第三是避免过度关注市场的波动,要拉长验证周期的广度。第四是合理地坚持定投进一步平滑风险。”

诺德基金FOF投资总监郑源对此表示,对于大众投资者而言,基金投资更应该是其长期资产配置的一种方式,属于理财范畴,既要有合理的收益预期,同时注重回避重大风险。

“大家要避免将基金投资描述为一种发财致富的手段,在向大众投资者进行基金投资宣传时,不应该只是单纯的宣传历史收益幅度以及相对排名情况,还应该加入对历史波动水平和回撤水平的清晰描述,从而让大众投资者充分理解所投资品种的有利和不利因素。”郑源进一步称。

比起新基金可以多关注老基金

实际上,当前公募基金市场上的医药主题基金数量几乎处于饱和状态,除个别公司因基金产品类型布局需求,发行医药主题行业新基金外,自2021年春节后,全市场医药主题行业基金的增量市场呈下滑态势。

资金端来看,由于现有医药主题基金的知名度及长期业绩较高,已经吸引了不少资金申购老基金,资金认购新发行的医药主题基金的热度明显下滑。总体来说,医药主题行业基金在新基金发行市场的占比非常少。

记者统计发现,2022年以来新发行并成立的医药主题基金仅有一只,即恒越医疗健康精选混合,募集目标上限为30亿元,但最终募集规模仅有2.88亿元。

从正在发行的基金情况来看,全市场仅有少量医药主题基金处在新基金发行募集期,其中5只为被动指数型基金,另有一只是偏股混合型基金。而即将发行的基金名单中暂未有医药主题基金现身的身影。

数据来源:东方财富Choice

机构:对于行情不必过于悲观

对于医药股的后市走向及投资策略,多数基金经理表示,当前或将是医药行业投资布局的好时机。

长盛基金分析认为,“医药行业是典型的政策周期与产品周期共振的长期成长性行业,目前行业估值位于近三年的最低历史分位,2022年政策压力减轻,加之投资负面情绪在消解,综合看2022年的医药板块行情值得乐观看待。具体投资上,创新药方面重点看好竞争格局清晰与具备全球竞争力的品种,创新药研发产业链方面重点看好CDMO、科研、工业试剂耗材设备,医疗服务方面重点看好医保依赖程度低与进入壁垒相对较高的领域。”

招商证券表示,1月份新增社融增速转正并将逐渐进入上行周期,有利于改善投资者对盈利的悲观预期,这是A股历次大底的重要条件之一。由于2022年是稳增长大年,新增社融增速有望持续回升,对A股形成正面支撑。待美联储加息等影响风险偏好的外部因素逐渐落地后,A股有望重回上行周期。仍维持全年A股走势“√”的判断,“低估值+”“洼地策略”仍是当前主导的配置策略。2-3月份可重点考虑受益于稳增长发力,大宗持续涨价带来的工业金属、石油石化、水泥等机会。

山西证券提到,国内CXO行业整体估值处于历史最低水平,产业发展趋势向好,建议把握中短期回调机会。长期来看,带量采购常态化持续加速行业分化倒逼企业向创新转型;医保目录动态调整,持续加速创新药放量。政策、人才、资本等推动下,我国创新药已进入成果收获期,并开启国际化之路。

中信建投证券认为,新冠口服药商业化潜力巨大,小分子CDMO龙头受益,并指出中国目前拥有“疫苗+药物”组合防疫工具,预计防控政策会更加灵活有效,同时也相信政府仍会积极支持国内药企对相关药物的研发。

展望后市,巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣表示,“对于行情也不必过于悲观,随着宁德时代、药明康德等权重的企稳回升,创业板阶段调整或将告一段落,有望和率先反弹的主板形成共振,对市场带来提振。我们依旧看好当前可能来临的春季行情,毕竟稳增长的政策支撑、货币宽松的资金面提振,再叠加春节期间的情绪回升,市场阶段性底部有望形成,修复性行情以及春季行情或已经开启,当前仍是逢低潜伏的好时机。”

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(文章来源:证券日报之声)

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