开年市场大跌,成长股深度下探,不少成长风格的基金经理在价值和成长的风格切换中“受伤颇深”。不过,随着近期半导体、新能源等板块的超跌反弹,不少成长型基金产品净值也小幅回暖。

1月调整中,曾直言“跌得不敢去丈母娘家蹭饭”的中盘+成长风格基金经理盛丰衍,2月25日再度分享近况称:坚持成长,坚持打脸只能打一边,虽然从去年12月初到今年2月中因成长股调整打了脸,但好在最近成长股的反弹中还是吃到肉了。

硬抗!

部分基金经理拒绝“左右打脸”

今年以来,权益类基金总体表现不佳,一些重仓成长股的基金跌幅也较为居前,比如诺安创新驱动、中邮趋势精选等等。

“基金经理女婿”盛丰衍管理的一些基金今年也出现了亏损,不过,随着成长股的反弹,西部利得量化成长等他管理的产品跌幅已有所收窄。从其公开发言来看,从1月市场下跌开始,他就坚守成长至今,虽然成长和价值的切换中没得分,也没丢分。

对此,有网友评论称,“确定好自己的风格其实就行,就怕跌了很多,然后切到价值了。”

实际上,在这波大跌中,“硬抗”成长,不愿被左右打脸的成长型基金经理并不少。

“前两年我管理的成长型基金涨得已经挺多了,这次快速下跌其实早就做好了心理准备,甚至有些标的跌出价值后,我还卖掉了些价值仓位,低位补了些新能源。我可能不知道成长要跌到什么时候,但我只知道跌出价值的标的值得买入。”有成长型基金经理直言。

华富基金总经理助理、权益投资部总监陈启明也直言,每个人有自己擅长与不擅长的地方,他对择时就不感冒,所以他选择做减法,坚持成长。开年以来成长股出现了明显调整,这明摆着是“还债”行情,因为之前新能源等核心资产涨得太多了,短期内进行调整是正常的。

在陈启明看来,长期业绩突出的基金经理往往具有以下特征:眼光长远,比较能熬,心态健康,且尽可能不受市场的影响。作为一名典型的成长股投资选手,2015年时,陈启明也曾经历基金业绩翻倍后被市场快速下杀的高波动时期。忆起当时的操作,他感叹“基金经理还得要有自己的坚守”。彼时的他一直保持满仓,才避免了被市场“左右打耳光”。

资金再度关注成长

随着市场止跌企稳,成长方向逐渐获得了一些资金的认可。据信达证券统计,上周(2.21-2.25)股票型ETF基金资金净流入46.82亿元。其中流入较多的产品为创业板50ETF、中证500ETF,净流入金额分别为8.46亿元和6.6亿元。

中信保诚基金经理孙浩中分析称,近期俄乌冲突成为市场最大扰动因素,虽然情绪层面的影响可能依然会存在。回顾历史,外围局部战争通常是A股的较好买入时点。年初至今,价值和成长的分化上周有所收敛,某个股涨价消息刺激半导体板块反弹,而近期较好的排产数据也推动了新能源板块的表现;市场在不断尝试向成长板块切换,他倾向于认为成长板块中期底部基本形成,反弹时点或正在临近。

汇丰晋信投资总监、基金经理陆彬也表示,站在当前,他更倾向于“优质成长”将成为后续市场主要投资机会。在经济结构转型、产业升级以及科技创新的时代趋势下,越来越多优质的成长行业和公司(包括新能源、新材料、高端装备、医药、新消费、TMT科技等),因为产业需求爆发、全球市占率提升、产品放量等原因,整体行业空间较大,公司竞争力日益加强,未来几年有望实现较快的复合增速。

“这一大趋势并不会随着短期资本市场的波动而改变。经过中观行业比较和自下而上个股研究,当前不少成长行业和公司估值因为市场下跌或者业绩增长,已经具备较大的投资吸引力。”陆彬说,市场大部分时间是理性的,但往往也有一些时间在恐慌和非理性中,做好投资和研究,在合适的时机主动承担波动,往往是未来超额收益的来源。

(文章来源:上海证券报)

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