财报季结束，光伏组件龙头的“成绩单”陆续出炉，前四格局稳定，却也偶有洗牌：隆基股份(601012.SH)连续两年(2020-2021年)“霸榜”年度出货第一，但在今年一季度意外跌落至第四；天合光能(688599.SH)和晶澳科技(002459.SZ)分居第二和第三，曾连续四年(2016-2019年)全球出货第一的晶科能源(688223.SH)，今年一季度抢回榜首位置。
组件是光伏主产业链中集中度最高的环节，由于最接近终端电站，历年来每次出货量“刀光剑影”背后，都反应出终端需求在降本增效主旋律下，更严苛的迭代升级。有业内分析人士对财联社记者表示，在经历硅片尺寸加大带来的发电功率提升后，电池效率重回行业主赛道，头部玩家想要保持优势，需要更快抢滩高效组件市场。
隆基股份排名下滑
隆基股份在登顶两次年度出货榜单后，今年一季度出货量不及预期，跌至第四，同期晶科能源夺回出货量榜首。
据各家财报和业绩交流会信息，今年一季度，晶科能源组件出货8.03GW，同比增长56.7%；天合光能组件出货量8GW，与晶科能源竞争胶着；晶澳科技出货6.6GW，其次是隆基股份，出货量6.44GW，跌至第四。
财联社记者注意到，隆基股份此次排名跌落，与成本压力下谨慎接单，以及出口受阻有关。在业绩说明会中，公司负责人曾表示，硅料价格没有出现预期的下降，因此签单出货还是比较谨慎的，主动放弃掉印度等订单。此外，出口方面，受反规避政策影响，暂时无法向美国大规模出货。
不过，在全年出货目标上，隆基股份依然高于同行，公司预计2022年度组件出货量目标50GW-60GW(含自用)；同期，天合光能2022年度组件出货量目标43GW(含自用)，晶澳科技电池组件出货量目标为35-40GW，晶科能源全年预计总出货量(包含组件、电池片和硅片)在35GW至40GW之间。
隆基股份方面表示，根据目前的在途订单，到5月底组件存货会比现在显著的降低。截至一季度，公司组件库存是109亿元，占存货的比例是51%，预计的是二季度回到合理的周转天数。
从业绩表现看，一季度光伏产业链“淡季不淡”在头部组件厂均有验证，营收和净利润均取得正增长，隆基股份实现净利润26.64亿元，稳居第一，但同比增速仅6.46%；同期天合光能、晶澳科技、晶科能源净利润分别为5.43亿元、7.5亿元4.01亿元，增速分别为135.97%、378.27%和66.39%。
一位行业分析人士对财联社记者表示，今年以来上游硅料端的成本压力仍然存在，对组件厂的毛利形成冲击。不过，目前组件价格区间已经临近单瓦2元，说明成本压力也在向终端下游传导。随着上游材料价格回落，组件厂的盈利水平进一步修复，届时出货量之争可能会更加激烈。
高效率组件有望打开市场
财联社记者注意到，组件市场排名更替背后，是行业主赛道的变迁。两年前，隆基股份“押宝”单晶电池，一举成为行业龙头，其他厂家迅速跟进。2021年，规模化生产的p型单晶电池均采用PERC技术，平均转换效率达23.1%，市场占比进一步提升至91.2%。
一位长期观察光伏行业的人士对财联社记者表示，过去两年间，组件市场在电池效率接近瓶颈的情况下，厂商通过加大硅片尺寸以求摆脱同质化，诞生了210和182尺寸两个阵营。发展至今，大尺寸的替代已成为定局，今年166尺寸加速淘汰后，组件厂再次陷入同质化的圈套里。
而在硅片尺寸达到瓶颈后，电池效率接棒成为行业主战场。上述人士认为，大功率组件优势明显，但是短板也突出，发电场景受限，安全性也存在争议。硅片尺寸继续增加的可能性不大，所以高效电池是组件厂在同质化市场中突破口。
因此，在单晶PERC电池之后，N型电池组件陆续进入市场。据天风证券研报，TOPCon已有29GW在产，22年规划超40GW，龙头量产平均效率24.5%，HJT已有5GW在产，22年规划超9GW，龙头量产平均效率24.5%。分析认为，短期N型TOPCon与P型IBC或为较具性价比选择，中期各路线共存(HJT提效潜力大，其他两种成本低)。
从龙头厂商选择路线看，晶科能源去年10月底发布N型TOPCon技术的TigerNeo组件，
目前16GW N型182产能已于Q1投产，预计Q2达到满产状态，全年N型出货目标超过10GW。
隆基股份方面，公司今年一季度加快新型电池技术的产业化建设，预计将在第3季度开始投产。据业绩说明会上透露，新的产能用N型还是P型还是没确定下来，但是效率要比PERC高1%，成本不能高于PERC，算合格(达到量产条件)。
据天合光能最新消息，公司Topcon主推的210尺寸在中试线量产了10个月，平均效率24.5%。实验批次平均效率达到了25%，最高效率达到了25.5%。成本方面，量产进行了充分的研究，通过提高电池转化效率迅速降低成本，8GWTopcon项目处于爬坡阶段，结束后成本与PERC持平是可以实现的。
晶澳科技方面，一季度业绩说明会上透露，目前TOPCon有中试线在运行，今年在二季度末首先会有1.3GW的TOPCon电池量产，年底预计会有6.5GW的TOPCon电池产能。公司表示，异质结中试线也即将投产运行。未来对新型电池的规划，哪一种技术还要看情况，包括对量产时机的把握上会重点关注。
（文章来源：财联社）
