新药研发以及商业化生产一站式综合服务商——上海泓博智源医药股份有限公司(以下简称“泓博医药”)，一年多前，拟登陆深交所创业板的IPO申请被受理，拟公开发行股票总量不超过1925万股，募集资金47706.89万元，用于公司临床前新药研发基地建设等项目以及补充公司流动资金等。
今年4月21日，泓博医药首发申请过会，但是《大众证券报》明镜财经工作室记者注意到，公司前五大客户在报告期内存在较大变动，与公司关联企业使用相同手机号码的企业未在招股说明书中进行披露，公司大客户的稳定性以及是否存在关联方遗漏披露等情形仍然值得关注。
疑似关联关系未披露
作为小分子新药研发以及商业化生产一站式综合服务商，泓博医药的主营业务涵盖药物发现(CRO)、工艺研究与开发(CRO/CDMO)以及商业化生产(含CMO)等。
招股书显示，公司有三名实控人，分别为PING CHEN、安荣昌和蒋胜力，其中PING CHEN合计控制公司42.05%的股份，蒋胜力直接持有公司7.55%的股份，安荣昌直接持有公司10.21%股份，三人签署了一致行动协议。
而根据招股书，一家名为沈阳市新中基石材经销处的企业，其实控人为徐文，而徐文是泓博医药实控人之一的安荣昌之姐夫，因此，沈阳市新中基石材经销处也被认定为公司的关联方。
值得一提的是，同在沈阳市的另一家石材经销企业——沈阳市铁西区艺景石材经销处，虽然企查查资料显示，该个体企业成立于2018年7月19日，公司的经营者为武广伟，看似与沈阳市新中基石材经销处的实控人徐文并没有直接关系。但是，该企业提交的2019年年报显示，其联系电话和公司关联方沈阳市新中基石材经销处联系电话同为13504026676(见图二)，企查查将上述两企业列为“疑似关系”，对于沈阳市铁西区艺景石材经销处这一企业，泓博医药在招股说明书上未进行任何说明。
沈阳市新中基石材经销处和沈阳市铁西区艺景石材经销处经营范围相似，联系电话完全一致(为手机号码)，其背后是否存在同一实控人控制的情况，登记的不同的经营者是否为代持?沈阳市铁西区艺景石材经销处是否也为泓博医药的关联方，如为关联方，公司是否存在遗漏披露关联关系?如果并非同一实控人控制，两家企业公布的联系手机号码完全一致的情况又该如何解释?
《大众证券报》明镜财经工作室记者曾致函并致电泓博医药，泓博医药通过电邮回复解释称：“据向当事人了解，徐文和沈阳市铁西区艺景石材经销处法人武广伟系朋友，由于徐文比较熟悉工商登记事务，曾协助其准备该公司工商登记资料，故武广伟留了徐文的电话，以便于为其解决工商后续可能存在的问题。”
除此以外，企查查信息还显示，实控人之一安荣昌在铁岭市企协融资担保有限公司持股5%，为该企业第三大股东(见图三)，而该铁岭市企协融资担保有限公司成立于2012年12月30日，注册资本为1亿元，安荣昌认缴出资额500万元，为企业创始股东，其在2012年11月30日完成实缴。
公司招股书中，也未对该企业进行任何披露。企查查还显示，目前铁岭市企协融资担保有限公司自身风险高达55项，因借款合同纠纷案件被起诉，股东股权存在冻结，企业因自身未履行法定义务被限制高消费等并且被认定为失信执行人。
泓博医药对此在回复中称：“公司实际控制人之一安荣昌仅持有5%的股份，并非该公司实际控制人、法人，不参与经营，故该公司不属于关联方。目前该公司存在的被起诉、被认定为失信执行人等风险不会影响公司的实际控制人。”
前五大客户变动频繁
记者还注意到，报告期内，泓博医药的前五大客户中(见图四)，公司多以向其提供研发技术服务为主，2019年和2020年，公司向前五大客户的销售金额占当年度公司营收比例的四、五成，而在2021年，公司向前五大客户销售金额占当期营收比例为29.45%，出现锐减情况。
除了前五大客户的销售营收占比在2021年出现大幅下降之外，更惹人关注的是——公司的前五大客户在报告期内变动频繁。
2020年除了公司的第一大客户Agios Pharmaceuticals, Inc.、第二大客户Sun Pharmaceutical Industries Ltd.分别为2019年度第一大、第五大客户以外，另外三大客户与2019年度均不相同，如2019年公司第二大客户为石药集团中诚医药物流有限公司，公司向其销售商业化生产服务，合计当年向其销售2849.48万元，占当年营收比例为11.62%，第三大客户为MSN Organics Pvt Ltd.，当年公司向其销售金额达2564.54万元，向其销售金额达1826.71万元的第四大客户KSQ Therapeutics, Inc.，上述企业均未出现在2020年前五大客户的名单上，而2019年公司向上述三大客户的销售金额合计超过7000万元，占公司当年度营业收入的29.53%。
而2020年度，泓博医药的前五大客户名单中，除了公司第四大客户Nuvalent, Inc，其余客户Agios Pharmaceuticals, Inc.、Viva Star Biosciences Limited、Sun Pharmaceutical Industries Ltd、Dr.Reddy’s Laboratories Limited均未出现在2021年前五大客户名单中。
其中Servier 集团于 2021 年 4 月 1 日完成收购 Agios Pharmaceuticals Inc.的肿瘤业务，该集团承接了部分原 Agios Pharmaceuticals Inc.的业务、Viva Star Biosciences Limited、Sun Pharmaceutical Industries Ltd因为客户本 年对替格瑞洛系列产品的需求减少、Viva Star Biosciences Limited因为项目结束等原因退出2021年前五大客户名单。而公司2020年合计向上述四大客户销售超过1亿元，占当年度营收比例为34.07%。
还有2020年的第二大客户Viva Star Biosciences Limited 的董事邓朗星同时为公司股东 WEALTHVALUE 的董事。 同时，Viva Star Biosciences Limited 的重要控制人陈谭庆芬系公司股东 WEALTHVALUE 的实际控制人 CHAN Adriel Wenbwo 的祖母，两人存在近亲属关系;2020年公司对其实现销售2263.89万元，营收占比为8%， 2021年对其销售额出现锐降。
而2021年度，泓博医药的前五大客户名单中，除了第一大客户Nuvalent, Inc外，其余四大客户均为2021年新增，泓博医药称：“ 新增客户 Caraway Therapeutics, Inc.，主要由于该客户追加了项目 FTE 人数所致;新增客户 Oncopia Therapeutics, Inc.，为当年新开发，向公司采购研发技术服务;新增客户 Epizyme, Inc. 主要由于该客户为上年年底新签订单，项目执行主要集中在当年，另外该客户当年新增加项目所致;新增客户 Servier Group，主要由于该集团承接原大客户 Agios Pharmaceuticals, Inc.的肿瘤业务所致。”
在报告期内，公司前五大客户结构一直存在较大变动，原因是什么?是否意味着公司客户并不稳定，需要常年拓客?公司2020年的第二大客户与公司股东之间存在关联关系，2020年和2021年向其销售金额变动大的原因及合理性，向其销售是否存在利益安排?
就大客户频繁变动等相关疑问，泓博医药回复称：“关于公司与Viva Star Biosciences Limited交易的原因，交易金额，毛利率变动原因以及报告期内公司前五大客户变动原因均在招股说明书和历次反馈回复详细披露，请参考上述公开披露信息。”
