8月份的首个交易日,PCB板块强势上涨,截至收盘,广信材料、光洋股份、鹏鼎控股涨停,胜宏科技、本川智能、安洁科技、四会富仕、中富电路涨超8%,东山精密、沪电股份等纷纷跟涨。
PCB(印刷电路板,Printed circuit board)是重要的电子部件,FPC(柔性电路板,Flexible Printed Circuit)是PCB的一种重要类型。一直以来,新能源车、服务器被视作消费电子、通信之外的PCB增量市场。
而在近日,网上流传的一份卖方简评,将FPC与最近大热的人形机器人紧密联系了起来。财通证券称,高精密FPC在消费级人型机器人领域,有着广阔的潜在市场空间和极高的进入壁垒。
【资料图】
财通证券表示,具体看,在人形机器人各主要部位,高精密FPC使用量如下:
1)感触和执行层面,双手双脚及其小关节,可能需要高达20条最高精密FPC,搭载全系列传感器。其裸板价值量或将等于或超过1台iPhone 14 pro的软板。
2)四肢躯干层面,8条中幅宽高精密FPC,同样搭载各类传感器、元器件,其需要各类信号线路汇总共线,裸板价值量或将超过2部iPhone 14 pro。
3)机器人主躯干层面,需要大面积大宽幅高精密FPC,其裸板价值量可能相当于一台特斯拉。
4)头部区域,其裸板价值量应该相当于1.5个苹果MR。
财通证券测算,消费级人型机器人的FPC(打件后)出厂价格大概是在500美元(以上分析的只是裸板)。放量后的全球市场规模大概是在50亿美金。由于对精密度、可靠性和高精密打件能力要求极高,预计全球主力供应商不会超过3家,龙头供应商东山精密/鹏鼎控股,长期来看,该业务对该等公司的利润贡献可能相当于目前的苹果业务。
互动易上,针对FPC产品在机器人制造领域的应用,已有投资者热切发问。其中,兴森科技已表示,公司PCB业务产品应用涉及机器人及新能源汽车领域。
▍新能源、服务器推动需求持续增长行业基本面有望逐渐改善
除了机器人可能带来的巨大增量空间,PCB在新能源车和服务器市场的应用前景也被多家机构看好。
天风证券表示,PCB在汽车电子领域的应用空间如同星辰大海,国联证券今日也发布研报称,车用FPC在客户认证、产品工艺、技术等方面具有较高壁垒,在照明、动力电池、智能座舱等模块具有广阔的应用前景,随着汽车电气化和智能化进程不断推进,车载FPC有望进入快速发展期。
湘财证券则在近期发布研报表示,PCB是PCle总线中的关键组件,高等级的总线标准带来的高传输速率需要更多PCB层数和高速传输性能的支持。今年英特尔有望发布支持PCIe5的EagleStream平台,对于PCB的性能要求进一步提高。国内服务器PCB供应商有望受益于服务器出货量的增长以及服务器用PCB规格的提升。
值得注意的是,PCB上游覆铜板占据整体成本约30%,进一步看铜与环氧树脂的价格大幅影响PCB成本。目前LME三月铜价与环氧树脂价格均已有所回落,压在覆铜板、PCB企业头上超过一年的原材料成本压力有望逐步缓解。
环氧树脂价格月K柱图;图源:生意社
LME三月铜价;图源:钜亨网
(文章来源:财联社)