“直播带盘产业链”的一般运作流程
主播通过各种方式增加人气，让更多的人在直播平台上看到他，由此圈定“目标客户”
利用话术或者送福利等方式，让平台用户加入粉丝团、VIP会员或直接买课，由此进一步圈定“兴趣客户”
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将“兴趣客户”引流至其他社交平台以规避监管，忽悠用户付费加入更高级的炒股群或者高价买课送带盘指导，由此带领众多散户一起买卖股票
知名游资“溧阳路孙哥”(注：假冒)在直播间卖力吆喝，鼓动用户加入粉丝团，并保证付费成为VIP会员就送牛股；
依靠“打首板”策略名声大噪的游资“北京炒家”(注：假冒)主动给粉丝发私信，承诺“带你炒股带你飞”；
声音青涩的主播“佛系复利666”大肆吹嘘“提前五天预判了‘炒股养家’(知名游资)的打板标的，大赚特赚”，叫嚷着加入VIP有“大肉”吃；
在抖音、快手等知名短视频直播平台上，有一些“股神”每天都在进行极具煽动性的“表演”，直播间充斥着“心领神会”的网络暗语……
“假的！”“忽悠！”尽管稍有专业知识的人一眼就能识破骗局，但在人气高、流量大的直播平台上，大量经验欠缺的投资者很容易成为上钩的“猎物”。“市场上，大量散户对所谓知名游资有着非理性的膜拜，自身经验的缺乏让急于赚钱的他们，热衷于寻找身边触手可及的‘股神’。”一位资深市场人士说，“股民对专业投资能力的焦虑，在另一群人眼里，就是一门生意。”
近年来，随着监管部门对公众号、微博等传统自媒体领域非法荐股、忽悠式荐股行为的持续严打，相关违法违规行为已大幅减少。但上海证券报记者经过长期调查发现，随着抖音、快手等短视频直播平台的兴起，部分投顾公司或个人已转场：更频繁的互动、天花乱坠的话术、花样翻新的招数，叠加直播平台基于算法的精准推荐，使这一商业链条更具煽动性、迷惑性、隐蔽性和针对性，热度居高不下。
“为什么今年妖股特别多？天地板也特别多？与财经主播的兴起有一定关系。”一位私募人士告诉记者，直播平台日活高且借助算法精准推送，相关主播源源不断地高效吸粉，并快速引流至其他社交聊天平台后，主播团队带领小散集中交易短线热门题材股，造成了相关标的急涨急跌，也称作“直播带盘产业链”。
“通过人工方式实现财经主播监管全覆盖不太现实。一些财经主播会利用机器读不出来，但是用户能看懂的暗语、文字来传递违规信息或引流，达到其自身目的。希望监管部门能够进一步细化、完善有关财经主播的相关规定。”某直播平台相关人士对记者说。
假冒知名游资送“致富代码” 新主播几天赚4万元
抖音平台推荐的新主播“沧海横流”，假冒知名游资，开播一周多时间收获1.7万个粉丝，付费VIP会员(铁粉)数量达到400人。搜索可见，直播平台上存在大量以“溧阳路”“方新侠”等知名游资注册的账号，且很多主播粉丝过万。
8月19日晚11点半，抖音用户“沧海横流”兴奋地在他的语音直播间鼓起了掌，同时要求粉丝在聊天栏“扣666”共同庆祝。仅开播一周多(8月10日晚开播)时间，他已收获了1.7万个粉丝，付费VIP会员(铁粉)数量达到400人，以980抖币/月计算，短短几天仅VIP会员便为其贡献了约4万元的“收成”(与平台分成比例未知)。
“沧海横流”吸粉的关键，是打着知名游资“溧阳路孙哥”的名号。
在个人简介上，“沧海横流”自称是“上海溧阳路本尊”，和很多知名柚子(即游资)都是好朋友。颇具讽刺意味的是，其简介声称“不加V”“不推荐古(股)票”，但当他语音直播时，屏幕上直接诱导用户付费加入VIP会员送牛股，后又改为“送ZFDM(致富代码)”。
记者注意到，进入直播间的用户，对他的真实身份也将信将疑，每当用户抛出“是孙哥么”的问题时，他都会第一时间给予肯定的回答，并引诱用户关注、付费加VIP，同时还会有其他会员帮助澄清。不过，也有用户直接点出了疑点：“他只是在溧阳路，也姓孙，那就是孙哥么？”
记者观察数天发现，“沧海横流”在直播过程中很少有专业知识输出，“主业”就是鼓动进来的用户加关注、加VIP。
“沧海横流”在直播中还曾多次露馅，年龄、口音等基本信息都与真正的“溧阳路孙哥”相差很远。然而，依托平台流量，如此低级的套路依旧在短期内吸粉过万，并建立了数百人的“铁粉群”。
不知是被平台警告还是其他原因，“沧海横流”最近在直播中已将个人简介和直播间中的诱导加群、自称实力游资等内容删除，但直播中还是对用户坚称是“溧阳路本尊”，同时仍大力鼓动进粉丝团、买会员。
“沧海横流”并非记者刻意寻找的财经主播，而是记者随意浏览抖音平台时，系统自动推荐的主播。作为新主播，“沧海横流”短期内积攒大量粉丝，依托的就是平台的算法精准推荐。
类似“沧海横流”的财经主播究竟还有多少？难以估量。记者在直播平台上搜索发现，直播平台上有着大量以“溧阳路”“方新侠”等知名游资的名字注册的账号，且很多主播粉丝过万。
一位长期关注此类主播的用户告诉记者，为了包装，这些财经主播往往会学习一些话术。比如“沧海横流”就能熟练地说出其他一些知名游资的基本信息，并吹嘘“一起喝过茶、聊过天”，从而获取粉丝的信任。“退一步说，这几乎没有什么成本，即便这个账号被平台封禁，他也能快速设立新账号继续‘套路’平台用户。”
也有手法更低级的主播。即注册名称直接冒充知名游资或知名财经主播(或其小助理)，并蹲守在相关主播的直播间中，或在直播财经主播所发短视频的评论栏中，逢人便加，通过撒网方式招揽客户。
深扒直播带盘产业链：大V引流，层层诱导，精准“收割”
相较于通过假冒知名游资等方式吸粉、诱导入群的新主播，已拥有巨大粉丝流量的财经主播则是另一种运作模式，他们往往就是私募口中的“直播带盘产业链”的引流入口。
今年6月的一天，在某直播平台上发生了戏剧性的一幕：新晋游资陈小群在与朋友语音直播聊天时，拥有20多万粉丝的财经主播“财品新亿”突然冲进直播间，快速给陈小群送出了两个嘉年华(每个价值3000元)，瞬间引发轰动。然而，面对“财品新亿”的阔气出手，陈小群直播间的众多粉丝非但没表达感谢，反而纷纷打字称：“财品新亿”是“产业链老师”。
对于“财品新亿”的主动示好，陈小群只是淡淡地说了句“谢谢”，同时呼吁粉丝不要再刷屏“产业链”三个字，并坚称自己并不认识“财品新亿”。当有人提议让陈小群跟“财品新亿”连麦时，他回复：“他们(指粉丝)不是说他是产业链么，我连他干嘛呀？”
这些粉丝口中的“产业链”在圈内并非新生事物。最近一两年，通过直播平台的强大引流能力，“产业链”的影响力越来越大。
一位熟悉相关套路的私募人士介绍，“直播带盘产业链”的运作一般流程是：主播通过各种方式增加人气，让更多的人在直播平台上看到他，由此圈定“目标客户”；随后再利用话术或者送福利等方式，让平台用户加入粉丝团、VIP会员或直接买课，由此进一步圈定“兴趣客户”；后续则一步步将“兴趣客户”引流至其他社交平台以规避监管，忽悠用户付费加入更高级的炒股群或者高价买课送带盘指导，由此带领众多散户一起买卖股票(基本都是市场人气高的短线投机票)。
“作为领头的主播相关团队，会通过‘提前买再向客户推、提前卖再让客户砸’等方式来反复牟利，既赚了高额的入群费、卖课费，又在股票买卖中占得了先机。通过直播互动的形式，平台巨大的流量则可为其带来源源不断的新客户。”该私募人士说。
出手阔绰的“财品新亿”在相关直播平台粉丝数已超过20万。据记者观察，他在平台直播过程中，主要围绕超短线炒作来讲述投资逻辑，偶尔还通过短视频方式晒晒豪车或与一些名人的合照。
记者在平台上搜索有关“财品新亿”相关信息发现，外界对他的质疑不断，除称其为“产业链”之外，还有很多网友描述了他们被骗的经历，多数情形是：花费数万元加入高端群或买了课，结果炒股仍是亏的，有的人在高级会员群里略有微词就被踢出群、拉黑。
“由于粉丝量巨大，每个客户支付了几千元、几万元，汇聚到主播那里就是千万元以上的大数字了。”私募人士称。
在直播平台上搜索“产业链”三个字，很容易找到被粉丝“曝光”的一些财经主播的名字，主播“佛系复利666”就是遭到质疑较多的一位。
“佛系复利666”经常向粉丝吹嘘过去几天的判断有多么正确，又带着付费用户赚了几十个点等等，鼓动观众加入其粉丝团或VIP会员(980抖币/月)，同时还提供付费连线服务(跟主播对话)，但却很少讲一些投资干货，常常教育粉丝跟他赚了一波后就要立马卖出空仓，等待下一个机会。
据“佛系复利666”在直播中自述，他同时还在做一级市场投资项目。之前他曾在短视频中声称“一个400亿的项目黄掉了”，还表示差点入股宁德时代旗下的公司，以此彰显自身实力与投资经验。
有意思的是，记者在网络上还找到了“佛系复利666”与“财品新亿”共同喝茶的视频，两人颇有“交情”。记者注意到，粉丝数超过13万的“佛系复利666”，在某直播平台公开建立的粉丝群就有7个，其中有两个群已满500人，每个群都有较高的进入门槛。
“其实，只要了解运作套路，很容易分辨主播是不是‘产业链’。你在直播平台上随便浏览下，就可以看到上面的确有很多‘产业链’主播，背后还可能是同一个公司孵化的。”前述私募人士称，之所以称之为“产业链”，因其从头到尾都是经过精心策划并实施的。
为什么只推荐热点题材股？因为这类股关注度高且热点转换快，踩雷的风险相对较低，可以天天出来讲，持续吸粉。主播有时还会“善意”提醒粉丝，无论盈亏都要卖出。“客户可能还觉得是在关心他，其实主播是以这种方式来增强客户黏性。”该私募人士说，“总之，判断对了就封神，判断错了找理由，有人异议就拉黑，就是这么简单地维持‘股神’形象来吸粉。”
“卖课链接”的生意：低价引流，进阶消费，利益分成
直播卖课，是财经主播最主要的知识变现方式之一，这其中也存在很多猫腻，往往是“产业链”吸粉的手法之一。一些人气流量小的主播，采取超低价或免费送的方式来卖课或卖软件，以此作为引流入口。
财经主播是如何推销卖课的呢？根据记者近期的参与体验，此类财经主播一般都是在直播中不断强调某个选股指标如何准确、课程如何有价值，选中了牛股，同时告诉观众只要点击下方小风车就可以低价买或者免费送。当观众去点击相关链接时，则会弹出企业微信的二维码让你加小助理，或输入电话号码等方式，来联系你加指定聊天工具。至此，引流步骤便告完成。
“我们注意到，无论是利用财经大V吸粉还是卖课吸粉，‘产业链’的营销套路，较几年前又有所翻新升级。”一位财经观察人士表示，他们会进行信息轰炸，卖力引诱，层层导入，让客户“进阶消费”。
记者付费成为目标客户后，小助理每天都会点对点地发布一些财经资讯或依靠课程、软件买到牛股的案例，不断地诱惑客户去购买高级软件、高级课程，或者付费加入高级群“带盘操作”。
一些投顾公司或个人还打起了粉丝量较多的其他知名财经主播的“主意”。
某财经主播透露，曾有人私信联系他进行商务合作，只要有客户加到对方体系内(企业微信等社交工具)，就会给该财经主播220元/人。具体操作方法是，让该财经主播直播时挂个卖课链接。在客户与投顾公司方面的人对接上后，对方就开始按照套路忽悠客户付费成为会员加群炒股。“他们收会员一个季度18800元，引流过去的每30个人会有1个人买，剔除给财经主播的费用后，可以赚12000元每人。付费加进去后，绝大部分人跟着操作炒股都是亏损的。”
对方的一句话，让这名财经主播印象深刻——“你不做，别人会做，韭菜就那么多，你不割，别人也会割，那些愿意跟我们合作的人，早已赚得盆满钵满。”
监管难题：网络暗语躲过机器识别
近年来，证券监管部门不断强化投资者教育，通过多种方式提醒投资者警惕互联网非法荐股风险。但现实中，由于泛财经直播偏小众、主播“钻空子”手段多样、跨平台产业链运作等因素，监管难度较大。
“其实，通过直播平台买软件、买课程的，大多是炒股亏钱的散户，他们没有持续、稳定的投资模式，亏太多了就将买课、买软件视为救命稻草，但他们加入那些‘飞机大炮群’，反而会亏得更惨，这样的案例我见过太多。我不带你们起飞，至少我不会害你们。”在某次直播中，知名游资“北京炒家”说。
“理性想一想，哪有这样稳赚不赔的好事？在短线热点炒作领域，游资之间都是互相从对方兜里掏钱，小散怎么可能赢？”一位主打短线投资的私募人士称。
不可否认，直播平台上的确也有少数有实力的游资，基于爱好或尝鲜心态开设账号，但都是玩票的性质。“他们已经在股票市场实现了稳定盈利，不会通过直播平台来赚这样的钱，否则容易因小失大。反之，他们对于平台上的‘产业链’也都敬而远之。”上述私募人士说。
记者观察到，与陈小群主动规避“产业链”财经主播的态度类似，“北京炒家”也多次提醒粉丝不要相信平台上注册的“方新侠”“赵老哥”等游资，“都是假的”。
记者注意到，近年来，证券监管部门强化投资者教育，通过多种方式不断提醒投资者警惕互联网非法荐股风险，告知投资者合法证券期货经营机构名单可在中国证监会、中国证券业协会、中国期货业协会网站查询。同时，提醒各网络直播平台，未取得证券投资咨询业务资格的，不得从事任何直播荐股活动；取得证券投资咨询业务资格的，不得为无资格机构和个人从事直播荐股提供便利。
近一年来，由于监管部门的要求，相关直播平台也在努力规范财经直播，打击非法荐股，强化主播的资质认证，直播过程若出现说股票简称、打股票代码等情形，相关直播间会被警告或封禁。
不过，上有政策、下有对策，面对平台监管的趋严，财经主播找到了对抗技术监管的方法：他们会在发言过程中玩“文字游戏”，逃避机器人的监管，比如在股票简称之间加个“某”字或说一些机器识别不出来但听众能懂的暗语。
更重要的是，此类主播违规成本极低。即便相关财经主播因违规被某个平台封禁，他也可以换个马甲或者换个平台继续运作。多位私募人士认为，大量财经主播的背后，很可能有团队筹划运作，建立了完整的链条和矩阵，其隐蔽性和再生能力，给监管增加了很大的难度。
从记者的调查及体验结果也可以看到，即便平台加大监管，财经直播领域仍有诸多乱象亟待整治。对于财经直播背后的种种不合规情形，及可能引发的非法荐股、忽悠式荐股等行为，直播平台方也充满了无力感。
“国家有关部门此前已出台了规范网络主播行为的相关规定，我们会及时按照规定去落实、去监管，发现违规行为也会第一时间给出处罚。”某大型直播平台相关人士称，但客观来讲，泛财经直播仅占直播内容的很小一部分，平台通过人工方式实现财经主播监管全覆盖也不太现实，于是给了一些财经主播钻空子的机会，他们会利用机器读不出来，但用户能看懂的暗语、文字来传递违规信息或引流，达到其目的。如果监管部门能够进一步细化、完善有关财经主播的相关管理规定，我们按照细化规定来具体执行，相信能进一步减少相关违规行为的发生，促进财经直播行业更加规范、健康地发展。
延伸阅读：
揭开“股神主播”的面纱
在“直播带货”如火如荼的当下，投资圈或者交易圈里有人打起了直播的主意，与其盯盘交易冒风险，不如“嘴盘”忽悠来钱快。
变现方式简单粗暴。吸引观众打赏，算是其中最原始或者说最本分的；高级点的，以“送牛股”的名义吸引观众加入粉丝团或者会员群，再收取会员费；还有更高级的，设计了一环接一环的套路，从收取会员费开始，到配合资金拉高后出货，被吸引的观众完全成了主播眼中的“小肥羊”……
对稍有专业知识的投资者来说，漏洞简直是一目了然。
首先，主播多属于冒名顶替“傍大款”的。为吸引到更多的观众(流量)，主播通常会竖起一面大旗，如“溧阳路孙哥”“北京炒家”等。然而，据记者调查，这些主播与那些在市场上名气颇大的投资者往往并无关联，那些被“借名”的投资者出于各种原因也不方便出面澄清。
其次，那些动辄数倍数十倍收益的投资故事，或者上周盈利30%等，都是随意编造包装的。市场上很早就有相关软件，可以完全按照个人需要“编制”出各类买卖数据，“有图为证”只能骗骗投资“小白”。
再其次，针对某些热门股，主播把故事讲得“有鼻子有眼”，俨然他就是幕后操盘者或者参与了整个炒作的策划。然而，稍微动点脑筋就可以知道，严厉打击内幕交易一直是监管部门工作的重点，“股票啥时候开始上涨”这种消息的可信度有多高？真有这种好事，还会到直播间来宣告？
骗术并不复杂，但众多的主播以及围绕主播的大量粉丝，证明了这个市场确实存在，并在一定程度上影响到了证券市场的正常交易秩序。多位机构投资者表示，要回避“直播带盘产业链股票”，理由是这些股票“暴涨暴跌”，完全没有逻辑。一些无辜被盯上的上市公司，还不得不面对监管的问询。
“带盘”并不是股市中的新事物。多年前，部分非法咨询机构就干过，后来在监管的严厉打击下销声匿迹。微博和公众号兴起后，也有人动过这方面的心思，通过写文章吸引粉丝再实施“收割”，后来也是在监管的打击下偃旗息鼓。如今，同样的套路被转移到了有算法加持引流的直播间。与此前“讲课吸粉”“文章吸粉”不一样的是，直播间更有利于互动，部分胆子大的主播更是通过各种“暗号”来吸引客户，而直播间巨大的流量，也让那些主播老师更容易找到那些“啥也不懂的客户”。一句话，“直播带盘”更具煽动性、迷惑性、隐蔽性和针对性。
这也大幅增加了监管的难度。有直播平台的相关负责人表示，为了防范个别主播违规行为，平台投入了大量的资源，依然防不胜防，“表面上他们只是在讨论某个股票，然后在‘老师’的安排下转移了阵地，这个拦都拦不住。”
“拦不住”的一个重要原因，是不少投资者缺乏最基础的财经知识，缺乏最基本的套路识别能力，又急于一夜暴富，被主播们轻易蛊惑。
办法总比困难多。调研过程中，业内人士就提了三个建议：对那些违规甚至违法的主播，直播平台和监管部门要加大打击力度；投资者要对自己的钱负责，投资要通过正规机构正规渠道，你看重的是赚钱机会和收益，而骗子们看中的是你的本金；此外，市场各参与主体都要行动起来，加强对金融常识的宣传普及工作，压缩甚至消灭骗子的生存空间。
（文章来源：上海证券报）
