【大河财立方 记者 贾永标】历经四次递表，“周杰伦”概念股巨星传奇终于闯关成功。
5月31日，巨星传奇在港交所披露发售公告，正式开启招股。公告显示，巨星传奇拟全球发售1.266亿股股份。
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按照规划，巨星传奇拟全球发售1.266亿股股份，拟定的发行价区间为5.50港元/股至6.30港元/股，预计募资净额约为3.40亿港元至3.99亿港元，总市值约为44.00亿港元至50.40亿港元。
值得注意的是，这家公司深度绑定周杰伦及其朋友圈，创始人为周杰伦的母亲叶惠美。
巨星传奇拟全球发售1.266亿股股份
巨星传奇公告显示，公司拟全球发售1.266亿股股份，包括7860万股新股份和4800万股销售股份，于2023年5月31日~6月5日招股，将于6月13日正式在港交所上市。
如果按发行价的中位数（5.90港元/股）计算，巨星传奇本次IPO的预计募资净额约为3.70亿港元。不过引起外界注意的是，上市招股的同时，巨星传奇还有股东参与出售股份。据招股书披露，巨星传奇的股东将出售4800万股销售股份。
资料显示，巨星传奇的售股股东为Lake Ranch（即卖方）。按发行价中位数（5.90港元/股）计算，扣除估计包销佣金后合共4800万股销售股份对应的所得款项额将约为2.69亿港元，销售股份的所得款项净额将仅属于售股股东而不属于巨星传奇。
招股书介绍，基石投资者Blink Field（由张源全资拥有）及网龙订立基石投资协议，该等基石投资者已同意根据若干条件按发售价认购总额约1800万美元可购买的若干数目的发售股份，其中Blink Field出资1500万美元，网龙则出资300万美元。
据了解，巨星传奇2017年成立，公司业务营运主要包括两大板块：板块一为新零售业务，主要开发及销售健康管理产品及护肤品；板块二为IP创造及营运分部，通过为媒体内容提供策划及其他项目管理服务、担任大型明星演唱会及其他活动的策划服务供货商或投资方以及设计、授权专有明星IP。
四度递表终于成功闯关港交所
巨星传奇曾于2021年9月、2022年3月和2022年10月先后三次递表，并陆续失效。
不过让这家公司备受外界关注焦点，还是集中在明星IP与主营业务方面。巨星传奇披露，周杰伦的母亲叶惠美为杰威尔音乐的5%权益股东，亦是公司的控股股东及创始人。公司已与周杰伦、杰威尔音乐（其艺人经纪公司）及Archstone（周杰伦的有关一次性或项目委任业务磋商代表）建立长期合作关系。
在业内人士看来，这是一家名副其实的“周杰伦概念股”。周杰伦的母亲叶惠美、经纪人杨峻荣为公司创始人，共同持有27.63%的股份，周杰伦艺人经纪公司董事陈中也持有该公司9.21%的股权。
财务数据显示，2018年至2021年以及2022年前6月，公司实现收入分别是9468.2万元、8658.5万元、4.57亿元、3.65亿元、1.25亿元；实现归属于母公司拥有人应占利润分别是923.5万元、2355.9万元、7806.4万元、4364.9万元、1451.2万元。
细分来看，巨星传奇2020年来自魔胴防弹咖啡的收入为3.33亿元，占比达到72.8%。而在2021年，公司来自魔胴防弹咖啡的收入为2.3亿元，占比为62.3%。
“消费类产品持续获得认可的前提在于长盛不衰的品牌美誉度和产品体验，这两点从其财报和招股说明书上看都没能实现。”洛克资本副总裁史松坡告诉大河财立方记者，从财务数据上看，该公司主营产品魔胴防弹咖啡主要靠分销商和经销商贡献，复购率低，忠实用户较少，持续盈利能力难以得到保障。
与明星深度绑定喜忧参半
此次巨星传奇成功闯关后，也让人把目光投向其他几家正在试图讲述资本市场故事的明星概念股。
如旗下拥有鹿晗等艺人的风华秋实，是一家音乐业务为主、经纪业务为辅的娱乐公司，最近三年净利润持续下滑，其营收高度依赖核心艺人鹿晗。其最新动态也停留在中国证监会要求公司补充关联交易、高度依赖核心艺人等相关资料。
反观已经顺利上市的乐华娱乐，一度被称为“王一博概念股”，然而其年报显示，2022年乐华娱乐总收入为9.8亿元，较2021年下降24%，其中核心业务艺人管理收入下滑27.5%。根据此前公布的招股书，近年来，乐华娱乐来自旗下顶流艺人王一博的收入，占公司收入的比重不断攀升。
在洛克资本副总裁史松坡看来，上市公司与艺人深度绑定利弊都很明显。利在于可以利用艺人的知名度和流量，快速打造品牌，促进销量；弊在于受艺人个人因素影响大，艺人的劣迹、人设崩塌，都可能造成公司业务的巨大波动。
“把明星作为企业上市的一个噱头，这种想法并不错，但是如果企业要上市，跟明星绑定得太紧的话，未必会是一件好事。”中南财经政法大学兼职教授谭浩俊告诉大河财立方记者，与明星绑定过紧不利于企业长远发展，投资者需要注意相关风险。
香颂资本董事沈萌也提到，上市公司与艺人捆绑，两者处于严重的不平等关系，风险集中在上市公司及其投资者，而艺人相对受到的约束和限制更少，所以这样的模式具有非常明显的风险，不利于上市公司形成稳定的基础。
