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智通财经APP获悉,国际货币基金组织(IMF)表示,日本央行应避免过早退出货币宽松政策,并概述提高负利率的条件,以改善沟通。
“货币政策设置的任何变化都需要进行良好的沟通,以促进更平稳的过渡和保护金融稳定,”IMF周五在其关于日本的最新第四条政策磋商报告中表示。该组织称,在日本央行即将迎来10年来的首次行长换届之际,政策框架的突然调整将给经济带来风险。
报告发布后,IMF驻日本代表团团长Ranil Salgado表示,IMF不建议提前发出信号,要求改变对收益率曲线的控制,因为这可能会导致投机压力增加。
Salgado在一次线上新闻发布会上表示:“我们更多地关注与政策利率、短期利率相关的沟通,并解释短期利率可能变动的条件。这基本上是为短期利率提供前瞻性指引,以确保在日本央行非常有信心将政策目标维持在2%或更高的中期之前,利率不会发生变化。”
加强与金融市场的沟通,可能将是植田和男在4月9日接替黑田东彦出任日本央行行长后必须处理的关键任务之一。其中一个挑战是,任何有关收益率曲线控制(YCC)计划转变的迹象都可能引发大规模债券抛售。有部分经济学家已经开始预测YCC的结束可能会非常突然。
虽然,植田和男曾表示,目前保持大规模宽松货币政策是合适的,但大多数日本央行观察人士预计,其主要政策设置将在6月前收紧。
约70%的经济学家表示,在去年12月YCC出现意外调整,并震惊全球金融市场之后,他们认为日本央行的政策沟通存在问题。日本央行目前表示,预计短期和长期利率将维持在目前或更低的水平,而不将其与任何经济状况或日历日期挂钩。
IMF表示,预计日本通胀将在今年第一季度见顶,并在2024年底降至低于日本央行2%的目标,这在很大程度上符合日本央行的预期。该组织称,日本央行需要继续放松货币政策,以保持通胀稳定在目标之上,并补充道,最近工人工资的上涨可能还不够。
“在劳动力市场趋紧的情况下,预计2023年基本工资增长将加速,但可能会低于日本央行认为与实现2%通胀目标相一致的可持续水平,”IMF表示。
不过,IMF指出,短期内通胀风险偏向上行,并重申其1月份的建议,即日本央行应考虑提高长期收益率的灵活性,以应对长期宽松政策的副作用。该组织表示,可选方案包括提高10年期国债收益率目标、扩大收益率交易区间、重新转向债券购买数量目标,以及瞄准较短期收益率。