南财理财通课题组研究员 陈子卉 吴凡
据南财理财通最新数据，截至2023年4月23日，今年以来全市场已发行净值型银行理财8,099只。
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从风险等级来看，产品风险等级主要集中在二级（中低风险）。其中，一级（低风险）产品占比4.32%，二级（中低风险）产品占比85.31%，三级（中风险）产品占比8.43%，四级（中高风险）产品占比0.25%，五级（高风险）产品占比1.69%。
从投资性质来看，固收类产品占比96.15%；混合类产品占比2.1%；权益类产品占比0.4%；商品及金融衍生品类产品占比1.35%。由此看出，固定收益类产品仍占据理财产品的主流。
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民生FOF理财持续发力，近一年净值增长率达9.5%
截至2023年4月20日，根据南财理财通数据，在存续期超一年的21只公募权益类理财产品中，有15只产品的近一年净值增长率录得正收益，占比71.4%。
从理财市场整体表现来看，权益类理财产品近一年净值增长率均值为0.8642%。2022年4月，权益市场表现不佳，股市处于历史低位，波及理财公司产品净值表现。本期榜单收益率展示的是较去年4月权益类产品净值的增长情况。
从收益排名看，民生理财旗下的两只权益类FOF产品位列本次榜单的第一位和第五位。其中，“金竹FOF一年持有期1号”以9.5%的近一年净值增长率夺得冠军；截至4月20日，该产品最新单位净值达1.0343。
从风险指标看，在光大理财阳光红系列产品中，除“基础设施公募REITs优选1号”的最大回撤率和波动率较低外，剩余4只产品的最大回撤率和近一年年化波动率仍处高位，其中“阳光红卫生安全主题精选”产品和“阳光红新能源主题”产品的近一年最大回撤率分别高达33.47%和32.07%。同时，根据年化波动率指标来看，光大理财旗下有三只产品的年化波动率超过24%，其中“阳光红新能源主题”近一年波动率更是达到27.99%。
“百宝象股票优选”净值快速回升，“招卓专精特新”一季度增持TMT板块
近期，多家银行理财公司发布2023年一季度报告，本期机警理财日报就信银理财“百宝象股票优选周开1号”和招银理财“招卓专精特新权益类理财计划”做样本解析。
根据信银理财官方季度报告，“百宝象股票优选周开1号”为周开产品，截至2023年一季度末，该产品资产总值为1.2738亿元，存续份额达1.4337亿份，产品累计净值为0.8884。
从业绩表现看，该产品以9.49%的近一年净值增长率位列榜单第二，净值处于回升通道。截至2023年4月17日，产品单位净值回升至0.9089。
（“百宝象股票优选周开1号”产品净值，数据来源：南财理财通）
同时，该产品通过资管计划间接投资权益产品；除权益资产外，剩余资金主要投向现金及银行存款。从产品2023年末的前十大持仓来看，前十大持仓中仅有一项资管计划“长安百宝象优选3号（委外、权益类）”，占总资产的84.79%。
（“百宝象股票优选周开1号”前十大资产明细，数据来源：信银理财官网）
在操作回顾上，投资经理表示，权益类产品主要采用偏中小盘及微盘的配置策略，同时主动偏配了一些医药、军工及电子行业相关资产，电子及指数增强板块资产对产品收益贡献较大。在对第二季度的投资展望上，投资经理在一季度报告中表示，将不断挖掘一季度表现较好且业绩有延续性的行业。由于2023年交易结构的变化，全年的增量资金将多为游资及外资。因此，投资经理将根据市场情况调整持仓情况，以适应两类资金的偏好差异。
近期，招银理财“招卓专精特新权益类理财计划”也公布了2023年一季度报告。据报告显示，该产品采取权益直投模式进行资产配置，权益投资占产品总资产的比例高达93.06%。该产品重仓医疗行业，例如持仓占比最大且隶属于医疗器械行业的“奕瑞科技”，隶属于医疗大健康产业的“创业慧康”以及隶属于生物医药行业的“九强生物”。同时，“招卓专精特新权益类理财计划”同样将部分资产配置于通用设备及专用设备领域，如“普源精电”“鼎阳科技”以及“迪威尔”。
管理人在回顾投资逻辑时表示，一季度股票市场不同板块表现分化，其中人工智能板块及中特估板块涨幅遥遥领先，而其他板块则表现疲弱。本产品之前主要持仓业绩及成长性相对较优的高端制造业，在人工智能及中特估相关板块布局较少，因此这本季度跑输基准。
在持仓标的上，“招卓专精特新”一季度调整了持仓，增加了TMT相关板块投资。展望二季度，管理人表示，专精特新是我国政策所认同且鼓励的战略性优势资产，将专注于投资专精特新型公司及其母公司、上下游和竞争对手等。
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（数据分析师：张稆方；实习生：王晓琪）
（课题统筹：汤懿兰）
