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华泰证券指出,市场风格在短期视角下受系统性风险扰动,投资者对于安全边际的需求阶段性超过进攻需求,9月赔率或将占据上风。从中报的盈利预期、供给端、需求端三方面挖掘基本面向好线索:1、盈利预期:新旧能源、农化链、通信业绩超预期;2、供给端:煤炭、铝的产能缺口处于高位;地产、装修建材、动保、个护、玻璃玻纤竞争格局优化,3、需求端:新旧能源+公用事业+电信运营+外贸企业的现金流好,且缺产能或缺库存,其资本开支或补库方向对应储能、锂电设备、燃气、通信设备、船舶制造、仓储物流。结合基金仓位及拥挤度考虑,9月推荐赔率占优的农业(动保)+公用(燃气)+通信。

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