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兴业证券指出,市场震荡增长承压,头部券商韧性更强。收费类业务在市场下行周期当中贡献业绩韧性。资金类业务是市场波动中用表方式的重要考验。从政策、估值和市场三个维度看好券商板块当前配置价值。政策方面,资本市场发行机制和交易机制持续深化改革;估值方面,当前PB估值约处于2012年来7-10%分位区间,显著低于ROE约50-60%的分位区间,显著错配孕育估值修复空间;市场方面,通过股债比模型判断当前市场向下空间有限,市场企稳将为券商板块反弹提供良好环境。

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