4月29日晚,国内软包电池龙头孚能科技(688567.SH)发布2021年年报。2021年,公司实现营收35亿元,同比增长212.60%,创近5年新高。其中,四季度营收15.35亿元,同比增长173.32%。

高工锂电数据显示,2021年公司在国内动力电池装机电量排名中位居第七,市占率1.69%,较上年的第九名略有上升。从细分领域来看,公司在中国三元软包动力电池装机量、中国软包动力电池装机量中均位于行业第一。

2021年,行业下游的旺盛需求推动了上游原料价格暴涨,导致电池生产环节企业盈利承压。通联数据datayes!显示,2021年,孚能科技毛利率仅为-3.35%。公司表示,随着2022年一季度完成提价,同客户形成了更为合理的价格联动机制,毛利率已提升至6.81%,环比增长10.16个百分点,同比增长2.92个百分点。同时,公司还通过与上游的容百科技、华友钴业、杉杉股份等签订长单,锁定价格和原料供给。

公司称,报告期内产能逐步释放,其中镇江工厂8GWh项目一期产能全面投产、二期开始投产、三期预计2022年底投产;安徽芜湖24GWh新能源电池项目启动;另有赣州基地现有产能5GWh。

产线成熟度提升有利于公司快速高效释放产能。据公司定增回复函公告,2021年前三季度产品合格率达到92.14%,考虑到逐月合格率呈上升趋势,民生证券预计当前已经接近95%。

客户方面,公司于2018年和戴姆勒签订了长期合作协议。2021年,公司为戴姆勒EVA2和MFA2平台配套的产品先后下线并开始交付,并按照戴姆勒、北京奔驰的订单进行批量生产和供货,覆盖EQS和新款EQA、EQB等多个车型。报告期内,公司合同负债本期末同比增长了1774.23%,主要因为公司预收戴姆勒客户款项。

公司与广汽开展了多个平台及车型项目的合作,其中包括AionV、AionSplus以及AionY等多款重点车型,双方合作有望拓展到广汽集团同系车企以及关联车企。

民生证券预计2022年戴姆勒EQA/EQB/EQE/EQS等车型和广汽Aion系列等放量确定性较高,出货需求约15GWh,在满产满销的情况下,2022年公司或将扭亏为盈。

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