“双碳”远景目标下，被视作为清洁能源“终极目标”的氢能产业发展备受市场关注。近日，上海市发改委印发氢能产业高质量发展的若干政策。
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8月26日，据上海市发改委官网，为进一步推动上海市氢能产业发展，支持临港新片区加快打造氢能产业发展高地，上海市发改委会同市经济信息化委、市科委、临港新片区管委会等十部门联合印发了《关于支持中国（上海）自由贸易试验区临港新片区氢能产业高质量发展的若干政策》。
今年以来，北京、浙江、广东等地纷纷出台氢能产业规划。截至目前，目前超过三分之一的中央企业已经在制定包括制氢、储氢、加氢、用氢等全产业链布局，取得了一批技术研发和示范应用成果。
实现绿色制氢的技术与设备迭代是氢能产业进一步发展的重要推动力。光伏龙头企业中，隆基绿能（601012.SH）、阳光电源（300274.SZ）均在2021年成立相关氢能子公司，相关电解槽制氢设备已在今年上半年陆续投产。而传统设备厂商同样希望“分得产业的一杯羹”。
上海氢能产业再提速，制氢成本为关键变量
氢气主要用作工业原料，在发电、供热、交通燃料等领域有巨大发展潜力。从上游制氢、中游储运氢到下游用氢，氢能产业链很长。
当前中央和地方政府密集出台氢能产业支持政策， “制、储、运、用”成为氢能产业发展的四大环节。
今年3月23日，国家发改委、国家能源局发布《氢能产业发展中长期规划（2021~2035年）》提出，到2025年，基本掌握核心技术和制造工艺，初步建立以工业副产氢和可再生能源制氢就近利用为主的氢能供应体系。到2030年，形成较为完备的氢能产业技术创新体系、清洁能源制氢及供应体系，有力支撑碳达峰目标实现。到2035年，形成氢能多元应用生态，可再生能源制氢在终端能源消费中的比例明显提升。
就上游制氢环节来说，主要包括4种技术路径，分别为电解水制氢、化石燃料制氢、工业尾气制氢以及其他方式制氢。
化石能源制氢的碳排放很高，因技术成熟、成本低廉，为现阶段主流。可再生能源电解水制氢过程中几乎不存在碳排放，因而被认为是未来最为理想的制氢方式。
国泰君安研报指出，按照技术路线的不同，电解水制氢共有4种不同方式，目前已经实现商业化的是碱性电解水制氢和质子交换膜PEM电解水制氢。
绿氢成本是决定电解水制氢市场空间的关键变量，电解槽是绿氢制取技术的关键。PEM电解槽具有反应无污染、槽体结构紧凑、运行更加灵活、更适合可再生能源的波动性等优点，但质子交换膜和铂电极催化剂等关键组件成本较高，导致PEM电解槽制造成本较高，为相同规模碱性电解槽的3～5倍。相比PEM电解槽结构，碱性电解槽结构简单、成本低，单台产氢量高。
公开数据显示，截至2021年底，中国用于制氢的电解槽装机量不到1GW，以试点示范项目居多，可再生氢综合成本较高，尚没有大规模的商业化项目落地。此外，目前全国电解槽制造总产能低于5GW。到2030年100GW可再生能源制氢电解槽的装机需求，有望为相关企业提供了良好的市场空间。
A股光伏龙头的电解槽设备陆续投产
业内人士认为，随着氢能政策的进一步完善，明确更务实的发展目标，将有助于我国氢能产业链的规模化落地和行业的相关龙头厂商的迅速崛起，一如过往锂电产业链的发展路线。
光伏龙头股隆基绿能创始人李振国亲自带队，于2021年成立子公司隆基氢能布局氢能。当年10月，隆基氢能的首台碱性水电解槽正式下线。
半年报显示，隆基绿能的在建项目包括无锡氢能一期500MW产能项目，工程进度已达83%，项目预计投入1.82亿元。
光伏逆变器龙头阳光电源同样是在2021年入局氢能，公司此前曾与大连化物所共同成立“PEM电解制氢技术联合实验室”，研制大功率PEM电解制氢装备。
半年报显示，阳光电源GW级制氢设备工厂已经顺利投入生产运营；国内首套IGBT大功率制氢电源完成发货；200标方PEM制氢系统产品成功交付至宁夏客户所在项目地。
阳光电源在半年中表示，公司已拥有碱水电解制氢系统技术（ALK）和质子交换膜（PEM）纯水电解制氢系统技术两种技术路线，以及配套的MW级专用制氢整流电源、智慧氢能管理系统。报告期内，公司绿电制氢系统在吉林、宁夏、内蒙等多地光伏、风电制氢项目中得到应用。
目前已有A股上市公司的碱性电解槽制氢设备业务实现业绩。宝丰能源（600989.SH）的半年报显示，报告期内，公司第一批30台电解水制氢设备已投运。据了解，宝丰能源的太阳能电解制氢储能及应用示范项目采用单台产能1000标方/小时的高效碱性电解槽制氢设备，设备投资额共计3.27亿元。
日前，昇辉科技（300423.SZ）旗下参股公司广东盛氢制氢设备有限公司100标方碱水制氢设备产品成功下线。整套制氢设备能够实现每小时可制氢100标准立方米，隔膜选用了第三代高性能复合隔膜，最高电流密度能达到每平方米3000安培水平，可高于目前常规电解槽的30%水平，直流能耗将低于标准立方米氢气4.3千瓦时。
美锦能源（000723.SZ）通过全资子公司美锦美和与青岛嘉创投资PEM制氢设备企业山东赛克赛斯氢能源有限公司（下称“赛克赛斯”）。赛克赛斯是目前国内极少数可以提供兆瓦级PEM电解水制氢系统的制造商。
此外，作为美锦能源的参股公司，鸿基创能科技（广州）有限公司旗下全资子公司鸿基创能科技（佛山）有限公司高性能膜电极及PEM电解水制氢项目已投产。该投产项目有燃料电池膜电极年产能高达500万片、电解水制氢CCM卷对卷生产线乃国内首条、设备全国产化且制造工艺进一步升级等几大特点。
吉电股份（000875.SZ）依托国家电投集团氢能技术优势，在制氢、氢能应用及加氢基础设施方面均在分期分批建设，中韩示范区“可再生能源+PEM制氢+加氢”一体化创新示范项目正在推进，争取尽早投入运营。
6月30日，国家级专精特新“小巨人”企业上海治臻新能源股份有限公司（下称“治臻股份”）在上交所官网刊登科创板IPO招股书，首发拟募集12.21亿元。招股书显示，治臻股份已开发出第一代PEM电解槽用双极板，初步形成了250kW级电解槽双极板及其相关产品的研发制造能力。未来，公司将利用金属双极板设计与制造的技术优势，深耕PEM电解槽用双极板，助力加快兆瓦级PEM电解槽推广及运行，将产品与服务逐步向水电解制氢储能领域推广。
市场分析指出，随着技术逐步迭代，可再生电解水能源制氢技术大规模商业化应用后，还将对氢燃料电池汽车发展形成积极推动。
中汽协数据显示，今年1~7月，国内燃料电池汽车产销分别完成2094辆和1633辆，同比分别增长2.1倍和1.3倍。“《规划》明确了发力方向，一旦降本路径清晰、加氢站建设相对成熟，伴随各地政府以奖代补后，氢燃料汽车的各个细分领域将产生头部企业，形成良性竞争格局。”某氢燃料电池汽车负责人在接受第一财经记者采访时如此表示，未来比拼的主要是低温下的性能优劣、整车成本、加氢便利性等，现在绝大部分氢燃料电池汽车企业仍处于亏损状态。
上述人士表示，氢能应用于汽车领域需与电动车错位竞争。氢燃料电池重型卡车具备长距离、负载重等特点，有望成为氢燃料电池汽车产业化的最主要方向之一。
积极推进新型碱性电解水的开发，以及寻求以氢燃料电池核心材料、关键部件为切入点进入产业链的下游，或是氢能设备企业未来的发展路径之一。
